中邮证券：首予鹏辉能源“买入”评级，上半年盈利能力显著修复

9月2日，中邮证券研报指出，鹏辉能源（300438）（300438.SZ）储能（885921）业务加速放量，上半年盈利能力显著修复。2026年上半年公司实现归母净利润8.2亿元（上年同期亏损0.9亿元），同比大幅扭亏为盈；其中，2026年二季度归母净利润4.9亿元（上年同期亏损0.4亿元），同比扭亏为盈，环比+52.4%。

产能利用率提升+规模效应，盈利能力同比显著修复。储能（885921）业务加速放量，在手订单充足。公司产品矩阵持续升级，布局AIDC相关产品。至2026年中旬，公司锂离子电池已形成101.2亿Ah年化产能，在建产能39.7亿Ah。预计公司26-28年营收分别为246.7/372.1/483.7亿元，归母净利润分别为20.2/30.7/39.8亿元，对应PE分别为14x/9x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。