中金：9月行业配置把握景气线索下的结构性机会

9月3日，中金公司（HK3908）发布9月行业配置研报称，把握景气线索下的结构性机会：（1）科技成长后市或呈现分化走势，需要精挑细选：AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，超跌后有望出现反弹。半导体（881121）及算力等领域较多公司则仍需关注基本面与估值的匹配程度；创新药（002173）较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。（2）综合考虑地缘局势与产能周期（883436）位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域：如工程机械（881268）、电网设备（881278）、石化化工（850102）等。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。