01
1)美国商务部长霍华德.卢特尼克表示，美国政府正在考虑对进口半导体（881121）加征新一轮关税，以吸引更多芯片制造企业落户美国。
2)央行行长潘功胜在二十国集团财长和央行行长会议上指出，贸易保护主义上升、国家安全问题泛化、政策环境不可预期是近年来全球失衡问题加剧的重要原因。
上个交易日，A股低位震荡。四大指数中，上证50（1B0016）收跌0.93%，沪深300（399300）收跌1.38%，中证500（399905）收跌1.65%，中证1000（399852）收跌1.40%。
板块方面，教育(+1.26%)、航天军工（885700）(+1.18%)领涨，农业(-3.42%)、化肥（885967）农药（884028）(-2.93%)落后，个股上涨1500余家，个股赚钱效应偏差。
8 月以来市场呈现超跌反弹，风险偏好迎来趋势修复。需要注意的是，本轮调整已过渡至月线级别，预计调整周期（883436）较长，关注上方长期均线压制。
昨日A股成交金额延续回落，来到1.82万亿元，资金观望谨慎情绪浓。
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1)短期仍有震荡反弹。一方面，随着八月底中报业绩陆续落地，A股整体盈利符合预期，科技、周期（883436）等前期主线赛道的景气支撑仍存。另一方面，美联储加息预期扰动海外市场，叠加美债利率维持高位，将在一定程度上压制科技主线的投资热度，预计IC、IM等前高突破难度大。考虑到A股7月的恐慌情绪释放充分，短期市场出现大幅普跌的风险有限，预计资金将在观望犹豫中挖掘新的做多方向，股指或以震荡盘升为主。
2)本轮牛市(2024年9月-至今)假期效应较为突出，尤其九月下旬国庆节前，市场防御情绪或将有所抬升。倘若外围再度出现超预期波动，则不排除A股出现二次探底的可能。
3)IF-IM参与性价比依旧偏低，建议观望。短期市场将继续呈现科技+防御并存的局面，对应IF-IM组合震荡均衡为主，投资者可等待新一轮性价比回归后的参与机会。
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期货操作上，短期仍有震荡反弹，但整体驱动不强，可逢低轻仓做多，前高处预计突破困难。
期权操作上，昨日隐含波动率小幅上升，其中沪深300（399300）当月平值IV来到17-18%一带，处于历史中位水平。短期，买权性价比有所下降；虚值卖权持有到期问题不大，但需注意存续期间可能出现追保风险。
