随着半年报披露完毕，券商分析师也马不停蹄地梳理上市业绩线索，发布业绩点评，并调整股票评级。
机构分析称，今年上半年，全部A股营收、净利双双实现亮眼增长，盈利改善主要源于上游资源品、电子及通信硬件、非银金融等行业的提振。
券商中国记者注意到，过去一周，券商分析师根据最新的半年报密集调整A股公司股票评级。妙想Choice数据显示，8月26日至9月2日，券商上调16股评级，下调15股评级。
A股上半年整体盈利实现两位数增长
随着半年报披露收官，多家券商首席策略分析师对A股整体业绩情况进行了深度剖析。
开源证券策略首席分析师韦冀星分析称，从累计口径看，2026年上半年全A营业收入、归母净利润同比分别增长7.2%和16.8%，增速分别较2026年一季度提升2.5个百分点、9.3个百分点。从结构来看，本轮盈利改善主要来自三条线索：上游资源品受益于价格和利润率修复；电子及通信硬件受益于AI产业需求扩张；非银金融受益于资本市场活跃度提升。
国盛证券（002670）策略首席分析师杨柳则指出，拆分来看，主要宽基指数的利润弹性普遍强于营收，其中以沪深300（399300）为代表的大盘股（883417）利润增长弹性强于同期的中证500（399905）和中证1000（399852）；盈利能力层面，全A非金融ROE（净资产收益率）延续修复，杠杆扩张与利润率增厚是重要支撑；行业结构层面，有色、电子、非银在营收与业绩增速上均强势领跑。
东吴证券（601555）策略首席分析师陈刚分析称，全A双非（全部A股除金融、石油石化外）上半年归母净利润累计同比增速已连续两个季度实现双位数增长。他认为，当前A股反映出经济K型分化的格局：“一方面是结构性转型取得成效，以AI为代表的新经济成为核心景气主线；另一方面，传统板块仍处于修复爬坡阶段，复苏斜率偏缓。”
从行业来看，陈刚表示，上游延续景气，下游消费（883434）偏弱，TMT表现亮眼。上半年归母净利润同比增长靠前的行业为有色金属（1B0819）、电子、非银金融、计算机、国防军工。二季度ROE（TTM）（滚动12个月净资产收益率）环比改善同样集中在三条线索：周期（883436）品供需格局改善、TMT维持高景气、优势制造业出海开辟新增长曲线。改善幅度较大的行业包括有色金属（1B0819）、电子、石油石化、煤炭（850105）等。
半年报业绩验证，券商一周上调16股评级
半年报季也是券商密集调整评级的窗口期。过去一周，共有16只个股获券商上调评级。从行业分布看，汽车、食品饮料、环保三大板块成为上调集中地，业绩增长韧性、新业务加速落地及盈利修复兑现是券商调升评级的主要理由。
汽车板块是近期评级上调的热门领域。新泉股份（603179）获方正证券（601901）上调至“强烈推荐”，该机构看好公司海外业务持续放量、座椅及保险杠等新品类扩张，并认为机器人业务具备长期想象空间。旭升集团（603305）获野村东方国际证券上调至“增持”评级，机构认为公司主业增长韧性释放，储能（885921）及机器人业务加速落地。华域汽车（600741）同样获野村东方国际证券上调至“增持”评级。
食品饮料板块延续修复态势。洽洽食品（002557）上半年归母净利润同比增长177.4%，获国海证券（000750）上调至“买入”评级，该机构认为公司瓜子基本盘稳固，坚果第二曲线放量，新品表现亮眼，成本回落下盈利修复弹性有望持续兑现。天味食品（603317）获中国银河（601881）上调至“推荐”评级，理由是公司估值低于可比公司及自身历史均值，下半年有望迎来旺季催化。伊利股份（600887）获华源证券上调至“买入”评级。
环保板块同样有多只个股获券商青睐。盈峰环境（000967）获方正证券（601901）上调至“推荐”评级，方正证券（601901）认为公司业绩快速增长，智算与海外业务开启第二成长曲线。圣元环保（300867）上半年归母净利润同比增长71.18%，获方正证券（601901）上调至“推荐”评级，该机构认为炉渣资源化与AI智慧燃烧降本增效，叠加投资收益增厚利润。中科环保（301175）获国投证券上调至“买入”评级，国投证券认为公司运营规模稳步增长，绿能业务持续完善。
家电板块，TCL智家（002668）获华西证券（002926）上调至“买入”评级。华西证券（002926）认为，公司当前估值处于相对低位，较自身成长性存在折价，中期成长逻辑未改；若泰国基地投产及OBM（自有品牌制造）出海扩张顺利推进，公司业绩弹性有望逐步释放，估值折价亦存在修复空间。
此外，我爱我家（000560）、神农集团（605296）、招商证券（HK6099）、平煤股份（601666）、荣盛石化（002493）等公司也在近期被券商上调评级。
业绩滑坡引发评级下调潮
过去一周，券商共下调15只个股评级，业绩下滑是主要导火索。
近日，中国银河（601881）证券将天坛生物（600161）评级下调为“谨慎推荐”。天坛生物（600161）半年报显示，公司上半年实现归母净利润2.99亿元，同比下降52.75%。中国银河（601881）证券指出，天坛生物（600161）是国内血制品龙头企业，拥有单采浆站数量107家，预计具备5000吨的血浆处理能力，赶超国际一线血制品公司的业务规模，但该券商预计2026年该公司净利或同比下滑，因此下调评级。
东吴证券（601555）近日批量下调一批商业航天（886078）及海洋科技相关板块个股评级，包括海兰信（300065）、航天电子（600879）、中航高科（600862）、中直股份（600038）、迈信林（688685）、振华科技（000733）等股票，评级均由“买入”下调至“增持”。券商中国记者注意到，上述股票上半年净利润均同比下滑，其中航天电子（600879）、迈信林（688685）上半年净利同比下降超70%，海兰信（300065）上半年净利同比下滑69.98%。
华西证券（002926）近期下调钱江摩托（000913）评级，由“买入”评级下调为“增持”。华西证券（002926）认为，公司作为摩托行业的龙头企业，产品力、渠道力、品牌力等共同推动公司经营成效持续攀升，但结合公司最新财报，考虑到公司内销短期仍在承压态势，下调公司评级。
化工（850102）领域，国联民生（601456）近期下调亚香股份（301220）评级至“谨慎推荐”，亚香股份（301220）上半年净利同比下滑78.63%。国联民生（601456）称，鉴于原材料价格波动对公司业绩影响较大，短期盈利可能承压。
此外，近期券商下调评级的个股还包括爱玛科技（603529）、青岛啤酒（600600）、新钢股份（600782）、迈为股份（300751）、瑞可达（688800）、长白山（603099）等。
