钠电池替代部分低端锂电池趋势明确
9月4日，据财联社报道，在2026世界动力电池大会上，工信部装备工业发展中心发布《动力电池产业发展指数（2026）》。装备工业发展中心主任瞿国春介绍，动力电池产业技术多元路线分层适配，下一代电池加速落地。中期看，"液态锂电池（884309）+钠电池+半固态电池（886032）"三路线并行格局持续演进，钠离子电池（885928）将替代部分低端锂电池（884309），而半固态电池（886032）商业化全面落地后，将成为中高端车型升级方案。长期看，全固态电池（886032）普及取决于产业链成本管控。
一、钠离子电池进入业绩兑现与价值重估的关键窗口
钠离子电池（885928）是一种以钠离子为载流子的二次电池技术，工作原理与锂离子电池相似，但钠资源地壳丰度更高、成本更低。钠离子电池（885928）成本结构中，正极和负极合计占比约47%，正负极主导价值量分布。相较于锂电池（884309），钠电正极以钠铁锰基体系替代锂镍钴等高价金属，成本显著下行；集流体可采用双铝箔全面替代铜箔，形成独有降本路径。硬碳负极工艺壁垒最高，是产业链关键稀缺环节。
国金证券（600109）指出，钠离子电池（885928）正迎来从技术验证到规模化量产的历史性0-1产业奇点，行业进入业绩兑现与价值重估的关键窗口。钠电行业市场规模有望自2025年20亿元增长至千亿元以上。2026至2028年全球钠电需求预计分别为18、59、148GWh，复合增长率达183%，2026年预计为产业化示范迈向规模化落地的关键商业化拐点。投资稳健价值排序为：电芯龙头、双铝箔集流体、聚阴离子正极、硬碳负极、二线电芯厂商、钠盐电解液、隔膜。
中银证券（601696）表示，储能（885921）需求增长重构电池产业竞争逻辑，钠离子电池（885928）正迎来产业化窗口期。当前钠电储能（885921）经济性已接近磷酸铁锂，产业验证持续推进，行业有望进入加速渗透阶段。建议重点关注三类标的：具备先发优势并率先实现规模化出货的钠电电芯企业；受益于钠电放量、技术路线相对明确的正极材料和硬碳负极环节；具备客户资源和产业链协同优势的关键材料企业。
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