8月26日，洋河股份（002304）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入105.4亿元，归属于上市公司股东的净利润26.02亿元。
对比全部白酒（881273）上市公司，今年上半年，洋河股份（002304）营收规模回升至行业第四，同时上半年其吨价逆势增长，核心单品动销同步回暖，这说明洋河股份（002304）聚焦核心市场、聚焦核心单品的“双核心”战略初现成效。
在白酒（881273）行业深度调整、存量博弈加剧、消费（883434）动能偏弱的大背景下，洋河主动跳出“压货式增长”传统路径，坚定转向以消费（883434）者为中心、聚焦真实终端动销的发展模式。
发展路径的根本性转变，往往伴随着阶段性阵痛，但随着今年上半年位次回升、吨价及动销回暖，洋河深入战略转型的决心未改，穿越周期（883436）的价值底色正在逐步显现。
聚焦核心市场、核心单品吨价动销回暖筑牢经营底盘
今年上半年白酒（881273）上市公司半年报已经全部出炉，数据显示出曾经以压货换增长的传统模式已经难以为继，终端动销、消费（883434）者开瓶成为所有白酒（881273）企业的生命线。
洋河早一步认识到发展模式必须迎来彻底转变，选择短期阵痛换取长期健康，开启了一场自我革新的系统性改革，以“解决问题、出清风险”为主要任务，以“整顿秩序、稳定价盘、恢复信心”为阶段性目标。
今年上半年，洋河继续推进系统性改革，夯实市场发展基础。
一方面是重心聚焦于核心市场。
洋河今年进一步聚焦江苏、环苏及省外其他重点市场，合理优化资源配置，稳固大本营市场和省外核心市场。
聚焦核心市场不再以回款为单一导向，而是希望在市场基础更好、渠道网络更完善的地方提质增效，用更精细化的市场运营换取更健康、可持续的增长势能。
正因如此，今年上半年洋河在核心市场多措并举：推进核心终端打造、网点提质增效与促销氛围营造，促进终端开瓶动销；推动团购拓展走深走实，纵深推进乡镇下沉和家宴拓展，持续夯实渠道基础；着力解决经销商和终端反映的突出问题，不断健全经销商服务体系，完善客户科学分级和动态管理，深耕场景营销与运营体系建设，厂商协作关系持续向好；规范价格体系与政策，主导产品价格趋稳回升，强化价格秩序管控，推动市场秩序持续改善。
另一方面重点聚焦核心单品、推进产品矩阵建设。
管理层在半年报中提到，公司深化产品体系梳理，突出强化主导产品，着力整合优化非核心及边缘产品，降低产品管理成本，进一步提升产品管控水平和资源配置效率。
从去年开始，洋河明确以消费（883434）者需求为中心，有意识地将第七代海之蓝作为公司的主导产品。这一产品处于当前白酒（881273）市场最主流的100元-300元价格带，在品质上较同香型同价位产品具有优势。去年成功在江苏省内完成产品换代后，今年上半年第七代海之蓝也开始导入省外市场。
与此同时，洋河的产品矩阵建设也在稳步推进：上半年洋河聚力推进天之蓝的省外重点市场突破，持续优化梦系列产品资源配置，不断巩固提升品牌势能。
受这一策略的带动，海天梦核心产品今年上半年开瓶实现正增长，市场持续向真实动销回归。
同样值得关注的是，今年上半年洋河股份（002304）的吨价逆势提升3.61%至19.21万元/吨，酒类毛利率保持在74.29%的相对高位，体现出消费（883434）者对洋河核心产品的认可度依旧稳固。
随着渠道库存逐步回落至健康区间，洋河正在逐渐卸下历史包袱，为后续良性发展留出空间。品牌资本双向赋能长期主义布局构筑增长护城河
聚焦“双核心”之外，今年洋河也不忘牢牢抓住品牌这条主线——只有继续赋能品牌，才能更好地放大产品打造、市场建设的效果。
今年上半年，洋河持续提升品牌形象，打造多层次传播格局。
在高位传播层面，洋河连续七年成为央视春晚独家报时合作伙伴，深化央视《高端访谈》《中国航天盛典》等内容合作，构建传播高势能，继续强化国民品牌认知。
在场景化营销层面，第七代海之蓝这一核心大单品成为苏超联赛官方战略合作伙伴，并参与“东北超”“湘超”等区域赛事，三大赛事形成梯度覆盖，深度嵌入观赛、聚会、夜市等消费（883434）场景，从而提升消费（883434）者黏性。
洋河也在通过超级粉丝节、龙虾嘉年华等活动强化消费（883434）者互动与体验，推动品牌从传统应酬场景向日常社交场景延伸，让白酒（881273）从正式的“应酬饮品”转化为适配朋友小聚、观赛娱乐、休闲夜市等日常场景的“社交饮品”，为品牌注入年轻化活力。
资本市场资金流向与投资者回报持续兑现，正在双向印证洋河的长期价值。
今年二季度，招商中证白酒指数（161725）基金、鹏华中证酒ETF基金分别环比增持5.34%、10.44%，同时瑞众人寿保险新进成为前十大股东，彰显出资金对洋河成长价值的认可。
投资者回报方面，洋河已兑现2025年度的分红规划。
今年6月，洋河股份（002304）完成了2025年度利润分配，按照每10股派发现金红利14.70元(含税)，共计派发现金红利22.14亿元(含税)，占2025年度归属于上市公司股东净利润的100.38%。自上市以来，洋河股份（002304）每年均实施现金分红，共计分红约585.58亿元。
可以看到，2026年上半年是洋河战略转型的深化期。主动调整战略追求真实动销、聚焦核心品与核心市场，虽然带来短期业绩波动，但也让洋河回归以终端动销、产品品质和品牌价值为核心的增长逻辑，于C端悄然积攒口碑。
凭借市场深耕的推进、产品矩阵的优化、品质根基的夯实、品牌势能的积累，洋河有望在行业调整中逐步兑现改革成效，夯实长期高质量发展的根基。
肖夏/文
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