宸芯科技被深交所问询：报告期亏损不断扩大的原因是什么？短期内是否具备盈利预期？
9月3日，注册地址在青岛市黄岛区的宸芯科技股份有限公司(简称“宸芯科技”)对深交所首轮问询函进行了回复。
公开资料显示，宸芯科技为中国信科集团旗下专业从事无线通信芯片设计的核心平台。公司拟在创业板上市，申报材料今年6月30日被受理，拟募集资金17.05亿元。公司保荐机构为中信建投（601066）。
深交所受理问询，共问询了8大方面的问题，包括技术和产品、市场空间、持续经营能力、客户与收入变动、存货、采购与供应商、成本与毛利率、研发费用与无形资产等。
其中备受投资者关注的是关于公司持续经营能力方面问题。申报材料显示，报告期内，宸芯科技净利润由正转负，亏损逐渐扩大。
深交所要求公司说明，亏损不断扩大的原因，影响公司实现盈利的主要影响因素，公司短期内是否具备盈利预期。
招股书申报稿显示，报告期(2023年至2025年)，宸芯科技营业收入分别为4.18亿元、3.44亿元、4.79亿元；扣非归母净利润分别为777.31万元、-1.16亿元、-1.88亿元。
公司在回复中表示，亏损持续扩大主要来自两大核心原因：一是报告期内公司持续加大高强度研发投入，2024年新增大量核心IP许可采购需求，当年计入研发费用的无形资产摊销金额同比增幅达67.57%；二是业务结构与毛利水平出现阶段性波动，专用无线通信领域高毛利的定制服务、IP许可业务收入占比下滑，2025年验收的卫星互联网相关定制开发项目因处于前置研发阶段、定价偏低，当期贡献毛利为负。
公司表示，短期内具备明确的扭亏基础。主要原因是低空经济（886067）、商业航天（886078）两大高景气赛道正处于规模化放量阶段，规模效应将持续摊薄高额研发等期间费用。公司2026年1-6月未经审计亏损额为1419.29万元，亏损已大幅收窄，乐观预计将于2027年度实现扭亏为盈。
申报稿显示，报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为71.92%、71.06%和45.38%。可以看出，公司毛利率波动幅度较大。
公司表示，2025年度，公司综合毛利率下降明显，主要系当年度客户A1宽带终端基带芯片定制服务项目通过验收，该业务毛利率为负且金额较高，因此拉低了综合毛利率水平。报告期内，公司毛利率水平受销售价格、销售策略、成本波动、市场竞争等多重因素综合影响，不同产品和项目的毛利率亦存在差异，产品销售结构占比波动亦会带来综合毛利率的波动。
报告期内，公司低空经济（886067）领域毛利率分别为67.70%、65.94%、60.14%，因毛利率水平相对较低的芯片类产品占比于2025年度显著提升，导致当年度该领域毛利率水平有所下降。报告期内，公司专用无线通信领域的毛利率分别为87.57%、78.19%、56.78%，受产品/服务结构及细分市场业务波动影响，导致该领域毛利率呈逐年下降趋势。未来若公司在该等领域未能对客户/产品及服务结构进行有效改善，仍将会导致该等领域毛利率水平持续下降，从而对公司经营带来一定风险。
(大众新闻.经济导报记者石宪亮)
