中国银河证券：寻找政策确定性和景气兑现度更高的结构机会，关注四条主线

中国银河（601881）证券研报认为，当前A股市场处于9月业绩空窗期，外围扰动、国内政策落地与市场量能变化成为影响后续行情的三条主要线索。建议在波动中寻找政策确定性和景气兑现度更高的结构机会，关注四条主线：一是科技精选，中期产业趋势不变，叠加“六张网”新基建，聚焦半导体（881121）、通信设备（881129）、算力基建产业链等盈利和订单可验证的细分方向。二是红利底仓，外围扰动加剧下市场风险偏好仍待修复，金融、公用事业、煤炭（850105）等低估值红利资产可作为组合底仓。三是供需改善与涨价逻辑，包括石油石化、煤化工（884281）等资源品，以及厄尔尼诺现象催化上游价格上涨的农业板块。四是“六张网”政策链条，政策性资金陆续到位、项目开工和设备招标提速有望带来订单增量，关注电网、储能（885921）/电力配套、建材（850107）、工程机械（881268）等环节。