广济药业（000952）日前发布2026年中报，上半年公司实现营业收入3.12亿元，同比增长9.71%；归母净利润亏损5794.51万元，较上年同期的-7551.51万元明显减亏；经营活动现金净流入为4372.81万元，同比增长73.09%。公司毛利率为23.25%，较去年同期的30.38%下降7.13个百分点。
广济药业（000952）是全球主要的维生素（886081）B2供应商，主营业务为维生素（886081）原料产品的研发、生产和销售，主要产品为维生素（886081）B2、B6以及医药制剂等。公司下辖武穴、孟州、咸宁、济宁4个生产基地，形成以原料、制剂为核心的研发中心和配套主体。
对于业绩变化原因，公司表示，营销体系围绕公司整体战略部署，以市场终端需求为导向，持续优化立体化营销体系与全渠道布局，使得主要产品维生素（886081）B2销量较上年同期显著提升。同时，公司稳步推进降本增效相关工作，期间费用较上年同期显著下降。此外，本期公司闲置资产处置收益同比有所增加。在上述因素叠加作用下，公司归母净利润较上年同期实现减亏。
半年报显示，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用均有不同程度的下降，但是营业成本同比增长20.94%至2.39亿元，增幅远超营收。公司称主要系两方面因素影响：一是公司持续优化立体化营销体系与全渠道布局，主要产品维生素（886081）B2销量较上年同期显著提升致对应成本同比上升；二是公司主要产品维生素（886081）B2的主要原材料采购价格同比上涨，以及为控制存货规模、提高资金使用效率主动减少排产，致单位成本同比上升。
从业务结构看，公司主营业务聚焦于维生素（886081）原料及医药制剂。报告期内，原料系列产品实现营业收入2.47亿元，同比增长16.34%，占总营收比重近八成；制剂系列产品实现营收0.61亿元，同比下降6.40%。
广济药业（000952）表示，受行业周期（883436）等因素影响，目前公司原料等产品市场价格处于历史低位。部分原料产品市场供需失衡压力持续，国际贸易壁垒带来的市场不确定性依然存在。同时自产医药制剂核心品种依赖度高，受市场准入周期（883436）制约，短期自有医药制剂产品营收利润增量空间受限，新开发项目存在不能快速转化为市场效益的风险。公司将全力拓（RIO）展存量产品市场销售，持续降低生产成本，适时修复产品终端价格，并进一步加快新产品开发和市场开拓。
从往年业绩来看，广济药业（000952）2025年亏损超4亿元，创上市27年来最大亏损，由此已连续三年亏损，累计亏损8.4亿元。加上今年上半年，广济药业（000952）3年半亏损约8.98亿元。
读创财经注意到，广济药业（000952）今年上半年营收实现增长，是2023年以来公司半年度营收首次实现正增长，结束了此前营收连续下滑的局面。同时经营现金流有所改善，并实现同比减亏。不过，公司存在的债务压力仍不容忽视。
广济药业（000952）日前还披露向特定对象发行股票申请收到深交所受理通知的公告。根据方案，广济药业（000952）拟向控股股东长江产业集团定向增发，募资总额不超过6亿元，全部以现金认购；资金扣除发行费用后，将用于偿还借款和补充流动资金，长江产业集团所认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让。
公司近年来资产负债率持续攀升，2023年末至2025年末分别为54.04%、61.48%、72.89%，2026年上半年末进一步升至74.01%，较高的资产负债率加大了公司债务融资的成本。
广济药业（000952）表示，近年来公司资产负债率处于较高水平，债务压力对经营形成一定约束。若本次定增顺利落地，将有效优化公司资本结构，缓解流动资金压力，提升企业抗风险能力；同时进一步巩固国有控股股东控股地位，强化股东层面的资源赋能，为后续主业稳健经营、产业转型升级提供资金保障。
