久吾高科获16家机构调研：公司锂吸附剂设计产能为6000吨/年，是按照全年连续生产的节奏设计的，但实际供货往往需要根据客户订单节奏，有时会出现在短期内集中交付的现象（附调研问答）

久吾高科（300631）9月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年9月7日接受16家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 程恒先生简要介绍了公司基本情况及2026年半年度公司经营情况 互动问答

问：上半年公司整体解决方案收入增速较快，而吸附剂收入有所下降，原因是什么？

答：主要是受项目交付节奏影响，公司项目交付节奏与客户项目执行情况相匹配，去年上半年公司有盐湖股份（000792）等大型吸附剂项目交付，对比期吸附剂收入基数较高。整体解决方案营收同比增长125.08%，系受该板块上年同期基数较小等因素影响。

问：上半年吸附分离毛利率同比下降的原因是什么？

答：主要受两方面因素影响：一是上半年交付量较少，固定成本分摊后单位成本上升，影响毛利率水平；二是市场竞争导致产品价格受到小幅影响。

问：锂盐价格波动会对公司吸附剂产品的价格、销量以及下游需求产生什么影响？

答：对产品价格的影响方面，公司在定价机制上会考虑锂盐价格波动，并通过技术革新减少锂盐在成本中的影响。对下游需求的影响方面，盐湖提锂（885922）项目本身审批、建设周期（883436）较长，西藏地区还受气候因素影响可施工时间较短，项目投产节奏本身存在长周期（883436）属性，长期布局盐湖项目的企业更倾向于根据自身长期规划安排投资，而非跟随锂价短期波动调整，甚至会在周期（883436）低谷加大投入，以便在锂价上升期把握市场机会。

问：公司吉布茶卡盐湖项目、班戈错盐湖项目进度如何？

答：两个项目均位于西藏地区，且都属于中试线规模，目前尚处于项目审批阶段，进度确实慢于预期，主要原因是西藏地区盐湖项目审批流程复杂、手续耗时长，公司目前也在协助业主完善申报材料和技术资料，推动项目进展。

问：公司在盐湖提锂吸附剂领域的竞争优势及市占率情况如何？

答：公司凭借在材料研发方面的积累和投入，开发出性能优异的锂吸附剂，并快速获得了藏格、五矿、盐湖股份（000792）等盐湖资源客户的认可。公司是市场上极少数同时掌握吸附剂材料、膜材料（884213）技术，可自主完成盐湖提锂（885922）全部工艺段装备和工艺包开发的企业，针对盐湖“一湖一策”的特点，公司对盐湖卤水研究深入，可根据不同盐湖的盐分构成、微量元素比例、酸碱度等特性匹配适配的工艺包和材料，工艺适配性强。此外公司还拥有较强的交付能力，能够满足客户交付周期（883436）要求。近年来，公司获得国内多个大型盐湖提锂（885922）吸附项目，市占率位于行业前列。

问：公司吸附剂业务的竞争格局及未来毛利率预期如何？

答：国内能规模化供应铝系、钛系吸附剂并承接大型项目的企业不是很多，竞争格局较为清晰。正常价格竞争下，毛利率在40%-60%之间属于正常范围。后续公司将通过技术革新，优化制备工艺、迭代产品、降低锂盐等原材料对成本的影响，发挥成本和规模优势，应对价格竞争，维持合理的毛利率水平。

问：公司在固态电解质业务上的进展？

答：公司正在建设氧化物固态电解质和硫化锂中试线，目前已在与国内头部企业展开合作和送样，反馈良好。

问：公司可转债项目对应的碳化硅、高装填陶瓷膜产品的下游应用场景有哪些，募投项目的进展如何？

答：碳化硅陶瓷膜主要应用于磷酸铁生产等场景，酸碱耐受性好，运行稳定性高，是公司磷酸铁业务获取订单的重要支撑。高装填陶瓷膜主要面向地表水、自来水处理以及海水淡化预处理场景，自来水处理方面，陶瓷膜出水品质稳定，全生命周期（883436）使用成本已降至与有机膜相近，且不存在有机膜的含氟污染、使用寿命短、操作复杂等问题，可适配国内自来水厂升级改造的需求；海水淡化预处理方面，可替代砂滤等工艺，缩短反渗透前的初过滤流程，减少投资，延长使用寿命，可应用于沿海地区、中东等缺水地区的海水淡化项目，同时也可替代有机膜用于工业水预处理场景。募投项目建设周期（883436）约2.5年，公司将同步推进设备采购和产能释放，逐步贡献收入。

问：公司吸附剂产能利用率较低的原因是什么？

答：公司锂吸附剂设计产能为6000吨/年，是按照全年连续生产的节奏设计的，但实际供货往往需要根据客户订单节奏，有时会出现在短期内集中交付的现象。由于吸附剂价值较高，公司不会大量备货，大型项目订单需等待客户下单后再生产，因此产能需要保留充足冗余以应对集中交付需求，自然会存在一定的产能利用率折扣。

问：磷酸铁粉体洗涤业务的增长潜力如何？

答：该业务是公司近年来新拓展的方向。随着磷酸铁行业进入新一轮扩产周期（883436），公司此前储备的有机管式膜及碳化硅陶瓷膜膜材料（884213）和工艺包在今年匹配了市场需求，合同情况良好，是公司重要的业务增量来源。

问：公司未来的发展战略、成长点是什么？是否有出海计划？

答：公司近年来主动进行战略调整，主动收缩低毛利的业务，提升材料类业务占比，回归以材料为主的发展路线。公司未来的成长点主要包括三个方面：一是新产品品类拓展，在原有陶瓷膜、有机膜等分离膜材料（884213）基础上，继续布局吸附材料、固态电解质、固相合成载体等新型材料；二是加强应用开发，打开下游市场；三是布局海外市场，重点聚焦南美、中东和东南亚等区域;

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