资产注入有望打开中长期空间，华源证券：维持国电电力“买入”评级

9月8日，华源证券研报指出，国电电力（600795）(600795.SH)二季度业绩稳健，资产注入有望打开中长期空间。2026H1实现归母净利润30.14亿元，同比下降18.25%；其中2026Q2实现归母净利润16.16亿元，同比下降13.9%，业绩下降主要受上网电价下行、燃料成本小幅上涨影响。分板块来看，2026H1公司火电（884146）、水电、风电（885641）、光伏板块归母净利润分别为16.66、10.81、3.97、2.23亿元，分别同比-15.31%、+22.42%、-24.95%、-62.27%。2026H1火电（884146）装机同比增长超8%，电价下行煤价上涨影响火电（884146）利润；2026H1双江口水电站如期投产，水电盈利逆势增长。公司拟现金收购集团资产近14GW，有望打开中长期空间。当前股价对应的PE分别为16、13、12倍，按照0.22元/股的现金分红，9月4日收盘价对应股息率为4.1%，维持“买入”评级。