上证报中国证券网讯（记者 杨子晏）近日，ST海王（000078）公告，公司收到《股权出质设立登记通知书》，公司实际控制人、海王集团董事长张思民控制的海合投资，已将所持山东海王星辰12%股权质押给上市公司，并办理完成质押登记手续。
此次股权质押，是ST海王（000078）解决大股东非经营性资金占用问题的一项实质性整改举措。今年8月底，因海王集团非经营性占用上市公司资金余额12.56亿元，ST海王（000078）被监管部门采取责令改正措施。根据整改安排，相关方承诺于2026年12月31日前全额清偿占用资金。
有分析人士认为，随着质押登记落地，叠加低效业务收缩、亏损资产剥离、研发管线推进及新业务布局，ST海王（000078）正处于化解历史风险、调整业务结构和培育新增长点的关键阶段。
相较书面承诺，此次质押引入海王星辰股权作为具体资产担保。海王星辰为国内头部连锁药房，若海王集团未按期还款，ST海王（000078）可依法处置质押股权，为资金回收增加一重保障。
历史风险化解之外，ST海王（000078）也在重新调整业务经营思路。面对集采、医保控费等因素对医药流通（884199）行业盈利空间的挤压，公司主动收缩低毛利、回款周期（883436）较长的业务。
半年报显示，2026年上半年，ST海王（000078）实现营业收入112.99亿元。其中，医药流通（884199）业务实现营业收入64.26亿元，同比有所下降，主要与公司主动压缩部分低效业务有关；医疗器械（881144）业务实现营业收入44.98亿元，整体保持相对稳定。
报告期内，公司还集中转让了多家长期亏损、与战略方向匹配度不高的子公司股权。相关资产处置虽然对短期非经常性损益造成一定影响，但也有助于减少亏损资产对资金和管理资源的持续占用，为后续经营减轻负担。
同时，公司继续夯实医药流通（884199）及供应链网络这一业务基本盘。目前，公司拥有19个省级物流中心和67个物流仓库，仓储总面积约31万平方米，服务客户近9.7万家，业务网络覆盖全国20余个省市。
此外，ST海王（000078）也在尝试拓展新的产业方向。2026年7月，公司宣布切入光通信、前沿新材料领域；8月与盈养科技达成合作，拟将自身渠道资源与AI健康监测技术结合，探索建设覆盖全周期（883436）的健康管理平台。
