金秋九月，2026年券商秋季策略会密集召开。截至9月9日，华福证券、西部证券（002673）、财通证券（601108）、天风证券（601162）等多家券商已召开秋季策略会。
上海证券报记者梳理发现，在外围市场不确定性延续的背景下，券商普遍对国内资本市场后市表现持积极态度。同时，券商投研重心已由上半年的科技“一枝独秀”明显转向“多元均衡”配置，大消费（883434）、地产链等板块的关注度显著回升。
各大券商首席经济学家聚焦国内经济基本面变化，认为当前中国经济正处于结构转型的关键阶段，新质生产力加速崛起，经济韧性持续凸显。
国泰海通（HK2611）宏观首席分析师于博认为，人工智能（885728）与新能源（850101）等新兴领域持续上行，新经济对经济增长的边际贡献突出。
“能够穿越周期（883436）的科技公司，往往在周期（883436）洗礼后，展现出更强的生命力。”华福证券首席经济学家管涛表示，行业阶段性调整固然会在短期带来冲击，但也同步加速了行业内部的优胜劣汰。
相较往年，本届券商秋季策略会的分论坛设置更趋精细，紧扣科技、消费（883434）、周期（883436）等核心赛道。
华泰证券（601688）计算机行业研究组组长郭雅丽认为，未来AI Agent落地的关键，在于能否有效处理企业个性化的多模态数据，并理解和适配企业自身的业务逻辑。
国泰海通（HK2611）金属新材料（881114）首席分析师李鹏飞表示，本轮金属材料行情与历史周期（883436）存在显著差异，行业的定价核心正从传统的地产基建需求拉动，全面转向“新能源（850101）+AI”的结构性需求重塑与供给端刚性约束的共振。
西部证券（002673）食品饮料分析师田地短期建议关注通胀传导预期，中期建议沿“供给革命”“大渠道型公司”“品牌出海”三条主线布局。
对于2026年第四季度资本市场的投资机会，各家券商也亮出了鲜明观点。
国泰海通（HK2611）策略首席分析师方奕表示，投资上不再是“一枝独秀”的行情，扩散和均衡是主要特征，看好本土创新的科技、材料、制造与医药以及大金融、高分红板块。
在广发证券（HK1776）策略首席分析师刘晨明看来，A股机构力量格局已从主动公募“一枝独秀”演变为多方均衡博弈，AI产业仍为最具成长性的结构性主线。
“展望未来三至六个月，市场将逐步告别单一主题炒作，进入配置再平衡阶段，投资逻辑回归基本面，通过拥挤度甄别、业绩验证实现去伪存真。”华泰证券（601688）机构业务委员会主席梁红建议在配置层面攻防兼备，以AI优质标的为进攻主线，以高分红、稳现金流资产作为防御“压舱石”，同时持续看好电力、资源品、农产品（850200）等供给约束型战略品种。
