中信建投：窄幅震荡或仍将持续，建议投资者保持耐心
近期市场持续偏弱，资金观望氛围浓厚，我们认为与海内外一系列不确定因素尚未落地有关。几大核心因素包括：美联储是否加息、科技筹码是否出清、增量资金是否入场、政策利好是否出台。因此，我们认为当前的窄幅震荡或仍将持续，建议投资者保持耐心，在市场悲观预期充分计价后低位布局。
以三层均衡配置结构应对，高景气进攻仓位包括：AI算力、AI应用、创新药（886015）、工业金属（881168）等；红利底仓包括：海运、非银、银行等；低位再平衡仓位包括：石油石化、基础化工（850102）、煤炭（850105）、农业等。
兴业证券：后续轮动收敛的契机临近、基本面定价权重提升
近期板块极致轮动背后，是充满不确定性的宏观环境，遇上产业叙事的空窗期，导致市场预期陷入混沌，从而存量资金博弈加剧，增量资金也难以形成合力。但我们倾向于认为，“分久必合”，极致的轮动不是常态。随着后续轮动收敛的契机临近、基本面定价权重提升，对于今年宏观流动性收紧、定价主要矛盾转向盈利的市场环境中，受益的仍将是景气投资的回归。
根据梳理，7月财报季以来，盈利上修的典型细分方向仍集中在AI算力硬件(电子、通信设备（881129）、计算机硬件)、AI设备、AI上游材料(新材料、玻璃玻纤（884059）、小金属（881170）、工业金属（881168）)、制造和出口链(创新药（886015）、船舶、电池储能（885921）、造纸（881137）)为代表的广谱高端制造方向。景气投资回归后，上述方向仍将是弹性更大的受益环节。
价远投资：大概率维持“盈利顶、政策底”的区间震荡
价远投资董事长洪雷直言，当前指数难有趋势性行情，大概率维持“盈利顶、政策底”的区间震荡。市场增量资金入场意愿不足，叠加美联储议息会议临近，且中秋、国庆长假前交投趋于谨慎，风险偏好持续受到压制。在此市场环境下，重点看好红利低估值板块，核心覆盖银行、公用事业、煤炭（850105）、交通运输等优质领域。
