上证报中国证券网讯(记者王子霖)深交所并购重组审核委员会9月9日召开2026年第14次审议会议，天元宠物（301335）发行股份及支付现金，作价6.4亿元购买淘通科技89.7145%股权并募集配套资金事项获审核通过，审议结果为“本次交易符合重组条件和信息披露要求”。
需要明确的是，深交所重组委审核通过(即“过审”)并不等同于交易最终获批(即“过会”)。根据公司公告，本次交易尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施，能否予以注册尚存在不确定性。
券商分析人士表示，本次并购核心价值在于“能力互补”而非财务并表。天元宠物（301335）深耕宠物用品研发制造二十余年，海外ODM/OEM基本盘稳固，产品覆盖居住、玩乐、出行、饲喂全场景，同时国内市场有待进一步快速发展，重点提升全域线上运营与C端消费（883434）者洞察能力。淘通科技作为国内快消及宠物食品（884280）领域头部全域电商服务商，具备天猫五星级服务商资质，覆盖天猫、京东（JD）、抖音、小红书等多平台，累计服务玛氏、皇家、雀巢等四十余家知名品牌，相关运营经验和资源丰富。
此次整合后，相关公司的协同效应将从三个维度释放：一是渠道与品牌双向打通，天元宠物（301335）可借淘通运营体系快速推进整体化品牌运营和市占份额“扩容”，同时天元宠物（301335）的供应链与新品开发能力亦可反哺淘通合作品牌；二是消费（883434）数据反哺研发，淘通直面C端沉淀的用户行为数据可反向传导至产品设计环节，提升新品命中率，实现以销定产；三是未来天元宠物（301335）业绩将显著增厚，盈利结构明显优化。
从行业层面看，国内宠物市场正由高速扩张转向存量竞争，单纯制造环节利润持续承压。本次重组为A股宠物消费（883434）赛道“制造企业+电商运营服务商”产业整合模式提供了示范样本，也为国内宠物制造企业突破渠道困境、加速品牌化转型提供了可参考路径，行业意义突出。交易完成后，天元宠物（301335）将同时具备全球供应链优势与国内全域线上运营能力，形成“制造+渠道”双轮驱动格局。
分析人士同时提示，交易完成只是起点，团队融合与协同落地才是价值兑现的关键。本次交易已安排淘通核心管理团队留任并设置长期任职约束。资本市场可持续关注证监会注册进展及整合后经营数据，协同价值最终需业绩检验。
