9月11日，燧原科技（688801）(688801.SH)正式登陆科创板，开启在资本市场的新征程。这家2018年创立于上海临港（600848）的AI芯片企业，在“国产AI芯片四小龙”中走出了一条截然不同的路——不兼容CUDA(计算统一设备架构)、不跟随GPGPU(通用图形处理器)，八年自研四代架构五款芯片，全部一次流片成功。
“我们创业的初衷，是要走出一条属于我们自己的AI芯片发展之路。”燧原科技（688801）董事长赵立东说。在他眼中，上市不是终点，而是企业从“技术产品闭环”走向“商业价值闭环”的全新起点。
架构之择：不在别人的地基上建房子
2018年燧原科技（688801）成立之初，摆在团队面前的第一个选择题是技术路线。国内AI芯片企业普遍选择了“兼容CUDA生态”的通用GPU路线。但拥有数十年芯片行业经验的赵立东，作出了坚定的选择——不在别人的地基上建房子。
赵立东表示，亦步亦趋，短时间内或许受益，但长期来看手脚还是被束缚住了。基于这一判断，燧原科技（688801）选择了全栈自研的DSA(领域专用架构)路线。“DSA架构可针对特定模型所需算子进行优化定制，在AI并行计算领域中具有通用性。”
八年间，燧原科技（688801）从零构建了完整技术体系：基于自主指令集，原创GCU-CARE加速计算单元和GCU-LARE片间高速互联技术；自研“驭算TopsRider”全栈AI计算及编程软件平台，涵盖驱动、编译器、算子库等核心组件。硬件层面已实现AI芯片系统级设计、架构级设计等全链条系统化自研；集群层面已打造高速互联、稳定可靠的AI算力集群方案。2023年至2025年，公司累计研发投入达36.76亿元，占累计营业收入的比例高达182.55%。
值得注意的是，在燧原科技（688801）坚持原始创新之路的同时，全球AI产业格局正在验证这一选择：谷歌、OpenAI、亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）等巨头纷纷自研AI推理芯片，不约而同地选择了非CUDA技术路线。
商业闭环：历经腾讯七年严苛“压力测试”
技术路线选择只是第一步。赵立东认为，“AI芯片企业最难跨越的坎不是造出一颗芯片，而是让客户愿意用，还要大规模用起来，更要持续用下去”。
翻开燧原科技（688801）招股书，“腾讯”是绕不开的话题。双方自2019年起展开合作，围绕业务场景适配优化、AI模型性能调优、配套软件栈完善等关键领域，共同投入大量资源持续打磨软硬件产品性能。“腾讯给我们提出了较高的准入标准，要求产品性价比要显著优于市面同类竞品。”赵立东说，DSA架构的能效优势在此刻显现——通过针对特定算法和应用场景进行深度优化，把核心的计算、通信和存储特性“硬化”到硬件中，比如，可针对特定模型所需算子进行优化定制，运行效率更高、性价比更优。
“腾讯业务场景具有数据高并发、大吞吐量、流量波动大、7×24小时在线等特点，对产品的性能、稳定性、成本、功耗要求较高。”赵立东介绍，双方通过长达7年的深度磨合，从单一场景小规模验证逐步走向了深度战略合作，燧原科技（688801）的产品经受住了严苛的“压力测试”，完成了产品打磨和生态适配。从第二代产品批量出货至今，燧原科技（688801）产品广泛应用于腾讯核心人工智能（885728）场景，目前已在企业级在线会议、国民级社交应用、游戏（881275）AI及互联网“搜广推”等多个产品和业务场景实现规模化应用。
更值得关注的是“芯模协同”模式的推进。2026年8月，腾讯混元发布并开源新一代大语言模型Hy4preview，双方进行了深度“芯模协同”的联合设计。燧原科技（688801）与国内头部大模型厂商同步开展底层联合研发，从芯片架构设计到模型训练推理联合调优。“过往，全球算力产业遵循‘海外芯片定义标准、下游应用被动适配’的单向逻辑；现在，我们与客户从芯片架构设计到模型训练推理进行联合调优，既让国产芯片的硬件能力真正落地到业务场景，也能用真实场景需求反过来牵引芯片迭代。”赵立东说。
从互联网走向更广阔的行业应用，是燧原科技（688801）商业化的另一条主线。公司深度参与国家“东数西算”工程，在甘肃庆阳建成国内首个国产万卡推理集群，获中国信通院大规模智算集群服务成熟度五星级认证。2026年3月，燧原科技（688801）联合腾讯云、浪潮信息（000977）发布“燎原”智算集群3.0商用版，这是国内首个基于DSA架构实现大规模分布式训练的商用集群方案。
财务数据印证了燧原科技（688801）发展的成效。2023年至2025年，公司营业收入从3.01亿元增长至9.90亿元，三年复合增长率达81.32%。2026年上半年，公司实现营业收入11.2亿元，超过2025年全年；预计前三季度营收将达23亿元至30亿元，同比增长325.78%至455.36%。
“芯”生态：一家企业与一座城市的八年共振
燧原科技（688801）的成长，离不开上海这片土壤。
据介绍，燧原科技（688801）是临港新片区成立后第一批入驻的企业之一。“那时候公司还处在初创阶段，但政府极具前瞻性视野。”赵立东回忆，“从项目支持到融资支持，从人才保障到通关便利，上海在方方面面都为我们人工智能（885728）科创企业带来了巨大的支持和切实的帮助。”
2023年至2024年资本市场承压，上海国际集团旗下子公司及产业基金联合领投燧原科技（688801）D轮融资。“上海国资在当时那个关键时期投进来，非常不容易，对我们企业的帮助非常大。”赵立东感慨道。
赵立东将上海的产业优势归结为三点：全产业链聚集、包容开放的创新文化（603867）、人才资源丰富。“上海已经形成了从芯片设计、制造、封测到终端应用的完整产业生态，上下游企业高度集聚，协同创新的成本和效率优势显著。”
这一判断有着坚实的数据支撑。2025年，上海集成电路产业规模约5800亿元，同比增长15.5%，五年间产业规模翻番；在世界集成电路协会《全球集成电路产业综合竞争力百强城市》最新排名中，上海位列全球第四、国内第一；上海已集聚超1200家集成电路企业，汇聚全国约40%的产业人才、近50%的产业创新资源。
2026年8月，上海市发布《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》，提出“进一步全面提升集成电路产业能级”，重点发展高端芯片和AI赋能设计、先进封装（886009）、新型器件和新架构芯片。到2030年战略性新兴产业增加值达2.1万亿元，三大先导产业制造业年均增速达10%以上。
本次科创板上市，燧原科技（688801）IPO募资将投向第五代AI芯片系列产品研发及产业化、第六代AI芯片系列产品研发及产业化、先进人工智能（885728）软硬件协同创新三大项目，分别拟投入约15.03亿元、11.97亿元和33亿元。
“未来，燧原科技（688801）将进一步与众多上海优秀科技企业深化战略合作，加强AI芯片与CPU、存储、网络、模型的创新协同，从‘单点式突破’转向‘体系化建设’，助力形成上海智能算力产业闭环。”赵立东说。
在国产算力从“单点可用”迈向“体系好用”的征程中，这家从上海走出的AI芯片企业，正试图在全球算力格局中写下属于自己的注脚。
