9月14日晚间，国有上市猪企新五丰（600975）(600975.SH)发布关于购买控股子公司部分股权的公告。公告称，公司拟以5374.3万元通过协议转让方式购买7名自然人股东合计持有的广联公司18.8812%股权。本次交易完成后，公司在标的公司的持股比例将增至83.9161%，广联公司全部股东均为国有控股企业。
据悉，新五丰（600975）是湖南省国资委旗下唯一生猪主业国有上市企业，现已建立起集饲料生产、种猪繁育、商品猪饲养、生猪屠宰及肉品加工、冷链物流（885502）、生猪交易于一体的生猪全产业链布局，并实现生猪产品在内地与港澳市场优化配置。
此次交易标的广联公司成立于2008年。2012年，新五丰（600975）以3000万元收购其55%股权，获得广联公司控股权与经营权，以此打通生猪产业链关键环节，弥补了此前在屠宰、冷库及冷冻品交易市场等冷链物流（885502）板块的能力缺口。
目前，广联公司拥有长沙县唯一的A类屠宰证照，单班年生猪屠宰加工能力达70万头，配套4万吨冷库储藏能力及240间商铺，同时承担中央、省、市三级冻猪肉（885573）储备任务，先后获评全国生猪屠宰标准化示范厂、中央储备肉代储冷库及全国生活必需品重点保供企业，具备显著的政策赋能优势。其屠宰分割产出的白条、鲜肉、冻品等产品，销售渠道覆盖餐饮、储备肉、大流通、大型食堂、电商平台、连锁商超、食品加工厂等多类客户群体，已成为新五丰（600975）打通“从养殖到餐桌”全产业链流程中的关键节点。
2026年上半年，广联公司实现营业收入3.52亿元，总资产达4.93亿元。本次股权收购完成后，广联公司股东全部为国有控股企业，将进一步强化对广联公司的管控，优化其治理结构，提升决策与运营效率。
近年来，受生猪养殖（884275）业持续磨底的影响，行业竞争逻辑逐步从产能规模扩张，转向养殖成本管控、生产效率提升、生物安全防控、内部管理优化、融资能力建设等多个维度的综合实力比拼，产业链延伸也成为上市猪企平滑周期（883436）波动的有效手段。
从行业实践来看，牧原股份（HK2714）依托全国布局的养殖基地就近配套屠宰产能，2026年单月屠宰量已接近300万头，屠宰板块持续释放稳定收益，对养殖端阶段性业绩波动形成有效对冲；新希望（000876）向下游食品加工环节延伸，旗下美好食品的小酥肉、肥肠系列已成为预制菜（885951）板块的核心成熟单品；天康生物（002100）向产业链上游布局，配套建成生物疫苗（885845）、饲料加工两大业务板块，为整体业绩修复提供了稳固支撑。而新五丰（600975）采用“自繁自养+适度规模小农场代养”的养殖模式，在稳固国内生猪存量客户的同时，供港澳活猪出口销量保持平稳，依托六十多年供港澳的品牌积淀，陆续推出藏香猪、优鲜法式等高端特色肉类产品，丰富高附加值产品矩阵，以此降低单一猪价波动对整体营收的影响。
不难看出，上市猪企这类布局的核心逻辑，是将原本存在于猪价波动中的单一利润点，拆解为多个相对独立的盈利环节，为企业在行业磨底阶段预留更充足的运营缓冲空间。本次新五丰（600975）收购广联公司少数股东股权，亦是旨在加强对核心屠宰平台的管控，推动内部运营提质增效，进一步强化全产业链各环节的协同效率。
最新数据显示，截至9月3日，全国生猪均价达11.59元/公斤，较6月底累计涨幅已超15%；猪肉（885573）价格为每公斤21.23元，周环比上涨0.19%，行业呈现阶段性修复态势。对新五丰（600975）而言，在行业周期（883436）修复阶段完成核心控股子公司的股权整合，或将进一步巩固公司抗周期（883436）经营能力与盈利稳定性，为迎接行业回暖积蓄势能。
