上证报中国证券网讯悦安新材（688786）9月14日晚间披露的机构调研纪要显示，海外客户需求未发生明显变化，公司正持续推进物流保障与出口相关工作，积极改善交付节奏，目前，出口业务在新的外部环境下已逐步完成磨合。
上半年海外收入占比下滑，主要受阶段性交付节奏影响。一方面是跨境海运舱位、运输周期（883436）波动，另一方面部分产品出口核查趋严，一定程度上影响了运输交付效率。
受益于AI产业链的发展，下游高端电感、电容类市场的增量需求带动细粉需求提升，部分高端应用供需相对偏紧。针对超细粉体，公司一方面将通过分解工艺的优化创新，努力提升亚微米级羰基铁粉的收得率；另一方面将加大新品类开发力度，通过自研及合作研发等多种形式，尽快完成新型工艺制备纳米级、亚微米级粉体的研发及工程化放大。
公司在手订单整体保持稳定。订单结构方面，长协订单与短期订单并存，其中核心客户主要通过签订框架协议，动态调整周期（883436）订单，整体合作周期（883436）较为稳定。
公司未来三年的成长动力主要来自三方面：一是电感领域软磁粉体的基本盘业务，下游市场需求预计维持现有增长节奏；二是磁流变液等新兴应用赛道，相关产品有望逐步实现市场放量；三是随着新增产能逐步释放、微纳粉体系列新品类逐步落地量产，生产调度与排产弹性进一步增加，将有力推动产品结构持续优化，更好保障各类终端应用的稳定供应需求。(黄浦江)
