近日，华西证券（002926）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，NPO与OCS推动光互联架构重构。
本届光博会，NPO密集落地：中际旭创（300308）、华工正源、剑桥科技（603083）、光迅科技（002281）、新易盛（300502）展出3.2T至12.8T产品，部分完成送样与系统验证。OCS同步升温，腾景科技（688195）、炬光科技（688167）展出准直器阵列、钒酸钇晶体、微透镜阵列等，部分已量产。据Cignal AI，2030年全球OCS市场或超80亿美元。NPO/OCS还带动FAU、CW光源、TIA/Driver等上游价值重分配。
据光纤在线，图灵量子展出单波400G薄膜铌酸锂调制器芯片，3dB带宽大于110GHz，覆盖1.6T DR4与3.2T DR8，已工程化定型，中端产品小批量交付，高端送样验证。其6/8英寸光子芯片中试线贯通，流片周期（883436）缩至以周计。3.2T对速率、功耗、带宽提出硬门槛，薄膜铌酸锂成为规模化落地关键方案。
风险方面，NPO与OCS的产业化不及预期；薄膜铌酸锂量产进度可能不及预期；AI数据中心资本开支波动；行业竞争加剧导致盈利能力下降。
