本报记者王江浩任世碧
9月以来，A股呈现回调整理态势，部分个股估值回归历史低位，尤其是盈利能力较强、股息率较高的绩优品种估值优势显现。
数据显示，截至9月18日收盘，在沪深北三市可交易的个股中，共有432只个股最新市净率低于1倍，处于“破净”状态，占A股可交易个股比例达7.78%。《证券日报》记者根据2026年中报归母净利润实现同比增长、每股收益为正值、市净率小于1倍、动态市盈率低于A股整体值(A股整体动态市盈率为21.58倍)、近12个月股息率高于银行一年期定存利率0.95%这五大维度梳理出105只破净绩优股，较低的估值优势凸显配置价值。
64只破净绩优股股息率超3%
近日，中国上市公司协会(以下简称“中上协”)发布2026年度上市公司现金分红榜单。中上协数据显示，2025财务年度A股分红总额达2.4万亿元，同比增长3.3%，分红规模稳步提升，彰显了上市公司持续回报投资者的坚定决心。A股共有3067家上市公司连续三年分红，占比同比提高3个百分点；另有2235家公司连续五年分红，占比同比提高3个百分点。
从股息率来看，按过去12个月分红计算，共有64只破净绩优股股息率超3%。其中，成都银行（601838）股息率达7.37%，位居第一；精工钢构（600496）、安徽建工（600502）、大商股份（600694）、瑞丰银行（601528）、好想你（002582）股息率也均超过6%。
通常，股息率较高的上市公司经营业绩表现也较为优异。数据显示，上述股息率超3%的64只破净绩优股中，有36只连续三年归母净利润保持同比增长，占比达56.25%。其中，东北证券（000686）、华泰证券（601688）、东吴证券（601555）今年上半年归母净利润同比增幅均超过20%。
11只破净绩优股获社保基金连续三个季度持仓
破净绩优股长期受到社保基金的青睐。数据显示，截至2026年二季度末，社保基金共现身620只个股前十大流通股东名单，合计持仓市值超5300亿元。上述105只破净绩优股中，有11只在2025年四季度至2026年二季度获社保基金连续三个季度持仓，其中银行股有5只(厦门银行（601187）、农业银行（601288）、交通银行（601328）、工商银行（601398）、常熟银行（601128）)，占上述11只股票的45.45%。
从市场表现来看，上述105只破净绩优股月内表现良好，有60只个股月内股价表现跑赢上证指数（1A0001）(月内累计跌幅为1.87%)，占比近六成。其中，宝新能源（000690）月内累计涨幅居首，达到8.37%，浙商中拓（000906）月内累计涨幅达6.96%，广信股份（603599）、雅戈尔（600177）、北京银行（601169）、无锡银行（600908）、交通银行（601328）、成都银行（601838）等个股月内累计涨幅也均超3%。
从长期价值投资分析的角度来看，中国首席经济学家论坛理事陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示：“破净股（883930）是一个重点淘金的选股方向，也是震荡市中的‘避风港’。破净股（883930）原本就具有较大的安全边际，在股市震荡回调下，其价值会进一步凸显。同时，在市场避险情绪升温的情况下，破净股（883930）也会成为投资者避险的投资品种，获得越来越多投资者关注。当前市场环境下，破净股（883930）兼具防御性与修复弹性，建议重点关注低估值、高股息、现金流稳定的优质龙头品种。”
105只破净绩优股扎堆银行等三行业
进一步梳理发现，105只破净绩优股涉及18个申万一级行业，主要扎堆在银行、非银金融、交通运输三大行业，其中，银行35只、非银金融19只、交通运输13只。
陈雳进一步表示，银行、非银金融、交通运输行业，整体具备红利属性，但行业内部分化明显，需甄别资产质量，重点关注盈利稳健、分红稳定的龙头，警惕基本面弱化标的风险。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，银行板块的核心逻辑是高股息防御与估值修复。在净息差企稳、营收上行及资产质量稳定的背景下，银行正处于业绩复苏期。建议关注三条主线：一是作为国家信用与红利基石的国有大行；二是息差改善、财富管理弹性大、ROE(净资产收益率)企稳的优质股份行；三是持续受益区域政策、业绩弹性较大的城商行（884251）。
非银金融板块方面，张翠霞表示，其核心逻辑是行业并购重组加速与基本面改善。以券商为例，当前板块估值处于历史低位，行业正迎来并购重组加速期，绩优券商具备较大估值修复空间。
交通运输板块方面，张翠霞表示，其核心逻辑是战略资产重估与红利属性放大。交运板块(港口、高速公路（884154）、铁路)属典型红利资产，现金流充裕。
