近日，中国人民银行行长潘功胜在《求是》发表署名文章时提到，目前A股上市公司超5500家，总市值超过110万亿元，位居全球第二。其中，“专精特新（885929）”企业达到2000多家。
今年以来，资本市场助力“专精特新（885929）”企业发展呈现出政策红利加速释放、融资量质齐升的鲜明特征。从政策端看，“即报即审、审过即发”绿色通道等制度创新密集落地，政策体系从框架搭建进入红利释放阶段；从融资端看，IPO、再融资、债券融资全面放量，融资工具转向多元并行。
接受《证券日报》记者采访的专家表示，展望未来，随着资本市场赋能体系日趋成熟，其助力“专精特新（885929）”企业的命题已从“能不能上市”转向“上市后能不能高质量发展”。为回答这一命题，资本市场需要持续优化制度供给、完善市场生态、加速企业自身成长蜕变。
股债融资多元赋能
多层次资本市场各板块定位清晰、错位互补，为不同发展阶段的“专精特新（885929）”企业搭建起梯度化上市通道，形成覆盖初创培育、成长壮大到成熟发展的全链条支持体系。
Wind数据显示，截至目前，A股市场各板块中，科创板305家“专精特新（885929）”企业贡献了6.10万亿元市值，以平均市值199.95亿元居各板块之首；创业板以478家“专精特新（885929）”企业位居数量第一，总市值6.13万亿元，平均市值128.19亿元。此外，北交所154家“专精特新（885929）”企业，总市值0.35万亿元。
资本市场对“专精特新（885929）”企业的赋能，体现在直接融资支持上。2026年以来，这一赋能效应持续释放，融资模式更是由过去以IPO为主，逐步形成“IPO+定增+可转债+科创债+ABS”协同发力的多元格局。
数据显示，今年以来截至9月18日，A股市场共有116家企业完成IPO，募资总额2096.50亿元。其中，国家级“专精特新（885929）”企业IPO数量为57家，占比49.14%，募资总额417.81亿元，占比22.11%。相关企业依托资本市场获得稳定资金补给，持续投入技术研发、产能扩张与产业链布局。
以浙江振石新材料股份有限公司为例，作为年内IPO募资额最大的“专精特新（885929）”企业，公司表示，募集资金将投向“玻璃纤维制品生产基地建设项目”“复合材料生产基地建设项目”“西班牙生产建设项目”以及“研发中心及信息化建设项目”，以进一步扩大公司经营规模，巩固市场领先地位，同时，提升对欧洲乃至全球市场的供应能力，提升全球竞争力和品牌影响力。
如果说IPO是“专精特新（885929）”企业登陆资本市场的“第一站”，那么再融资与债券融资则是已上市企业持续获取发展动力的“加油站”。2026年，在“优化再融资一揽子措施”等政策的催化下，“专精特新（885929）”企业的再融资与债券融资呈现出全面放量、工具创新、结构优化的显著特征。
以专精特新（885929）专项债券为例，3月份，温州首单“科技创新+中小微企业支持+专精特新（885929）主题”公司债券成功发行，预计服务中小微企业超90家。6月份，国耀融汇发行4亿元“科创债(专精特新（885929）)”，覆盖12家专精特新（885929）企业承租人。同月，海通恒信（HK1905）发行不超过10亿元同类债券，底层资产覆盖24家“专精特新（885929）”企业，横跨15个省份。这些创新产品有效解决了“专精特新（885929）”企业单体信用不足以独立发债的痛点。
南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，资本市场不仅通过IPO、再融资、科创债等多元融资工具，持续为企业技术研发、产能扩张注入活水，还依托并购重组推动企业强强联合，助力产业链补链、强链、延链，构建产业生态圈，引导企业朝着高端化、智能化、绿色化方向发展。与此同时，资本市场信息披露、估值定价等机制，也倒逼企业规范经营，提升企业发展内生动力。
良性循环格局加速形成
值得注意的是，资本市场在助力“专精特新（885929）”企业发展壮大的同时，也进一步夯实了市场投资基础，进而打造出更多优质主题投资标的，形成产业成长与资本回报双向赋能的价值循环。
从行业分布来看，A股现有“专精特新（885929）”企业涵盖30个申万一级行业。其中，机械设备、电子、电力设备和基础化工（850102）行业分别以339家、213家、194家和173家排名靠前，集中反映出我国在高端制造、硬科技、新能源（850101）和新材料等领域的竞争优势，契合当下投资主线与产业升级方向。
田利辉表示，“专精特新（885929）”企业群体兼具技术壁垒、细分市场优势与成长潜力，契合社保基金、保险资金、公募基金等长线资金的配置偏好。优质科创标的供给扩容，正引导资金向实体科创领域集聚；同时，稳定的资金流入又可以支持科创企业较高的研发投入或满足其产能建设等资金需求，助推企业业绩兑现、价值提升，增强投资吸引力，构建起“企业成长—资产提质—资金涌入—产业再成长”的正向循环。
当下，资本市场助力“专精特新（885929）”企业良性循环格局正在加速形成，但不可否认的是，流动性结构性不足、退出渠道有待拓宽、机构参与度仍偏低以及企业自身短板制约上市进程等客观阻碍依然存在。
中国商业经济学会副会长宋向清表示，“专精特新（885929）”企业通常技术特色鲜明，专注细分领域、深耕局部市场，非对口专业人士往往难以清晰、准确地评判其技术含量和研发质量。而且，这类企业多处于产业链、价值链的某一环节，外界可能对其商业声誉知之有限，融资时也缺少足值抵押品或有效担保。新技术所在的产业链、价值链又变化频繁、竞争激烈，市场估值常难保持公允稳定。
面向未来，做强做优“专精特新（885929）”企业，既是夯实实体经济根基的关键抓手，也是资本市场服务科技自立自强的重要使命。因此，接受《证券日报》记者采访的专家普遍表示，制度端要继续完善适配科创企业的资本市场基础制度，丰富融资工具箱，畅通投资退出路径，引导更多中长期资本敢投、愿投科创细分赛道；企业端要坚守主业、打磨硬核技术，提升公司治理水平，用好资本市场平台实现稳健经营与高质量发展。
