孙女士
【导语】交通是氢能作为能源（850101）属性应用的先导领域，“十四五”时期通过燃料电池（885775）汽车示范应用、“氢进万家”等示范工程，已初步完成氢能交通领域的技术攻关和产业链建设，交通行业形成了较好的发展基础，加氢站建设数量实现快速突破，十五五随着国家奖励政策细化与提升，加氢站行业面临更严峻的挑战，同时存在诸多的机遇。
随着氢能行业不断发展，应用场景不断拓展，市政车辆、货运重卡、船舶、低空无人机（885564），氢能交通行业逐步涵盖海陆空全领域。但氢能产业链各环节紧密关联，交通工具的通行范围，始终受限于加氢站的覆盖边界，至2025年年底，加氢站累计建成数量超500座，位居世界第一，建设数量较多的省份主要集中在产业基础较好的广东、山东、北京、上海等地。
加氢站建设进度放缓。据不完全统计，26年前八个月全国加氢站新投运数量仅16座，目前全国总量不足600座且分布不均。加氢站作为链接上游制备、中游储运与下游应用的关键节点，是兑现氢能价值的核心出口。基础设施不完善，“加氢难”抑制了行业的购车需求，燃料电池（885775）汽车推广量亦不足，加氢站行业仍面临运营效率低下、盈利困难的现状。
经济性是目前加氢站和氢能交通大规模推广的主要阻碍，主要表现为氢气获取成本高，由于氢气储运费用较高，叠加部分地区缺乏低价气源，导致氢气送到加氢站时价格较高；其次是加氢站建站成本仍然偏高，投资成本中占比较高的为核心设备成本。
图1加氢站投资成本图 |
数据来源：卓创资讯（301299） |
随着设备国产化率不断提高，预计投资成本不断下降，未来加氢站的运营成本有望持续改善。就加氢站的运营成本来看，其主要构成为设备折旧，主要包括加氢机、压缩机、储氢设备等等。从目前的发展趋势看，受益于国产化程度的不断提高，未来加氢机、压缩机等设备的价格有望稳中下行，带动加氢站运营成本的降低。
图2加氢站运营成本图 |
数据来源：卓创资讯（301299） |
“十五五”国家侧重于氢能实际应用场景的拓展及用氢量的普及，对于加氢站行业而言，机遇与挑战并存。十五五国家针对五大城市示范群，资源差异化设立专属目标，发挥各自资源优势，提升资源配置效率协同发展。对于加氢站而言，一方面有利于加氢站数量继续稳步增长，氢能交通行业的发展离不开加氢站基础设施的完善，对于想在交通行业持续加深推广应用的区域，加氢站的建设占据重要地位；其次核心设备国产化替代加速，加氢站建设直接拉动核心设备需求，随着新的城市示范群落地，有利于推动电解槽、储氢瓶、氢气压缩机等关键设备的国产化替代；同时加氢站建设数量不断增加，成本下降下，也反向有助于推动氢能交通持续稳步发展，作为交通行业的重要基础设施，加氢站网络的优化，有助于氢能交通场景稳步开拓，用量不断提升。
