2026年中报数据显示，养老金共现身191家上市公司前十大流通股东，合计持仓市值为431.6亿元(仅统计持有流通股)。体量虽小，却仍是市场重要的投资风向标。接下来，看看养老金具体青睐哪些方向。一、机械设备、医药生物、基础化工（850102）、有色金属（1B0819）为主要配置方向
行业分布上，与社保基金、公募基金更偏爱电子板块不同，养老基金重仓的前两大行业分别为医药生物和机械设备，合计持仓市值分别为69.4亿元和61.2亿元，合计占其总持仓的30.2%。
其中，共进入26只机械设备个股的前十大流通股东，持流通股市值超5亿元的个股有3只，分别为受益AI供电订单的杰瑞股份（002353），绑定华为叠加MLCC概念的利和兴（301013）以及全球轮胎模具龙头豪迈科技（002595）。
(来源：Choice数据)
尤其利和兴（301013）是养老金二季度新进个股。其股价在5-6月翻倍大涨，虽近期显著回调，但二季度以来累计涨幅仍高达86.5%。
(来源：市值风云APP)
同时，这三只同样获公募基金重仓，其中杰瑞股份（002353）和利和兴（301013）的公募持股比例分别达17.6%和14.6%。
二季度末，养老基金现身医药生物24只个股的前十大流通股东，持有流通市值超5亿的有5只，分别为鱼跃医疗（002223）、甘李药业（603087）、迈瑞医疗（300760）、国药股份（600511）和美年健康（002044）。
(来源：Choice数据)
此外，养老金在基础化工（850102）、有色金属（1B0819）、电力设备、计算机等行业的持股市值居前，这些行业构成其主要配置方向。
持仓调整方面，二季度养老金新进逾60只个股，包括鼎龙股份（300054）、晶丰明源（688368）、高德红外（002414）、星网锐捷（002396）、欧科亿（688308）等，布局涉及半导体（881121）、PCB、光通信等领域。
新进个股中，二季度末对广发证券（HK1776）持股比例为1.09%，持有市值达14.8亿元。山东黄金（600547）紧随其后，持有比例仅为0.91%，但持有市值超7.5亿。半导体材料（884091）个股鼎龙股份（300054）以6.6亿的持仓市值位列第三。
(来源：Choice数据)
同时，赛轮轮胎（601058）、普洛药业（000739）、中国中车（601766）、新莱应材（300260）的持仓市值居前。
此外，对存量持仓的增持方面，明阳电气（301291）、闰土股份（002440）、江山股份（600389）、上海新阳（300236）、英科医疗（300677）、南微医学（688029）的持仓占流通股比例较一季度末均提升至少1个百分点。二、6股持仓市值超10亿元，长期重仓体现耐心资本特征
从个股持仓规模看，养老金持仓市值超过1亿元的股票共有109只，其中春风动力（603129）、广发证券（HK1776）、中钨高新（000657）、蓝晓科技（300487）、上海新阳（300236）、鱼跃医疗（002223）均超过10亿元。
春风动力（603129）以15.4亿元位居首位，广发证券（HK1776）以14.8亿元紧随其后，中钨高新（000657）、蓝晓科技（300487）分别为11.8亿元、11.7亿元，上海新阳（300236）、鱼跃医疗（002223）分别为11.1亿元、10.6亿元。
(来源：Choice数据，标黄是二季度增持)
作为中国动力（600482）运动装备领域的代表企业，春风动力（603129）上半年实现净利润10.6亿元，同比增长6.26%。同时，公募基金持股比例也超17%，二季度以来该股涨幅近30%。
若从持仓比例观察，养老金持有流通股比例超过1%的股票有66只，其中，明阳电气（301291）以6.61%居首，养老金一二零五组合位列其第一大流通股东。
(来源：Choice数据)
此外，持仓时间进一步展现养老金长线持股的耐心。截至二季度末，42只股票连续至少8个季度获养老金现身前十大流通股东名单，银轮股份（002126）、家家悦（603708）、建发股份（600153）、开润股份（300577）、扬农化工（600486）、正泰电器（601877）、瀚蓝环境（600323）连续获持仓超过20个季度。
整体来看，养老金持仓风格较为均衡，进攻端覆盖机械设备、计算机等方向，防守端则配置有色金属（1B0819）、基础化工（850102）等周期（883436）板块。同时，养老金在部分个股上体现出长线布局特征，并注重业绩表现。
