太平洋：美畅股份盈利有望持续修复，维持“买入”评级

9月22日，太平洋（601099）证券研报指出，美畅股份（300861）(300861.SZ)钨丝回收带动盈利提升，分红派息回报股东。2026年上半年实现归属母公司净利润3.10亿元，同比+265.67%；2026年第二季度归属母公司净利润1.15亿元，同比+98.14%，环比-40.65%。废钨回收业务高速增长，贡献主要利润。公司成功锁定销售端回收的钨丝废品量，使废钨综合回收利用业务稳定且可持续，成为公司主营业务的有效延伸。钨丝金刚线产品成为主流，带动废钨回收业务增长。公司通过《2026年半年度利润分配方案》，半年度分红派息回报股东。光伏板块仍处于周期（883436）深度调整过程中，公司作为金刚线龙头，开创性发展了废物回收业务，充分受益于钨丝价格向上波动。随着行业供需格局优化、“反内卷”深度推进以及公司新的业务模式展开，公司盈利有望持续修复。维持“买入”评级。