莫森泰克向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演核心亮点梳理

9月22日，莫森泰克举行了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演。会上，投资者重点关注了公司智能开闭件技术、募投项目推进、客户资源及报告期财务状况。 **一、主营业务、技术储备与客户资源** 针对主营业务，公司表示，主要从事汽车天窗、玻璃升降器、相关电子控制单元及粉末冶金零部件的研发、制造与销售，所属行业为“C3670汽车零部件（881126）及配件制造”。 2023年至2025年，公司主营业务收入分别为156,813.71万元、195,264.05万元和191,915.01万元。其中，汽车天窗收入分别为97,319.61万元、117,779.86万元和110,821.33万元；玻璃升降器收入分别为38,656.27万元、52,379.68万元和54,984.10万元。2024年相关产品收入增长，主要来自奇瑞控股、上汽通用五菱、长安汽车（000625）等客户采购额增加。 同期，公司主营业务毛利分别为31,143.23万元、38,690.11万元和35,572.19万元，占主营业务毛利的比例均在98%以上。汽车天窗、玻璃升降器、粉末冶金零部件合计毛利占比分别为93.13%、97.24%和97.53%。 公司已获得133项发明专利、150项实用新型专利、50项计算机软件著作权和7个注册商标。核心技术覆盖苍穹全景机械组、天窗导风网安装结构、天窗导风帘压块集成式结构、天窗玻璃包边和胶条连接、天窗排水装置、天窗骨架结构、天窗滑轨、全景天窗星空顶与氛围灯、平台化车门玻璃升降器、可调节式玻璃升降器导轨、轻量化单轨及双导轨玻璃升降器、丝轮和丝轮盖配合结构、智能天窗及车窗控制等。 公司汽车天窗采用精密注塑成型与电机驱动防夹传动技术，可满足120km/h车速下系统无塑性形变、高速风噪、开闭循环寿命不低于15,000次、外推强度超过1,800N等要求；产品配备100%遮阳物理隔热遮阳帘，隔热率超过50%，并具备雨量感应自动关闭、手势控制及车联网远程通风等功能。 公司已构建模型搭建、硬件设计、嵌入式软件开发（881272）及自动化测试验证体系，实现天窗控制系统与玻璃升降器模块自主开发制造。相关电子控制及电机控制产品已服务于奇瑞、捷途、上汽通用五菱、上汽大通、比亚迪（002594）、吉利、一汽大众、长安福特等品牌。粉末冶金产品包括齿轮、摆动环、转子、链轮等，应用于传统汽车、新能源汽车（885431）和电动工具领域。 公司深耕汽车零部件（881126）行业二十余年，客户包括奇瑞控股、上汽通用五菱、一汽大众、长安汽车（000625）、吉利汽车（HK0175）、比亚迪（002594）、长城汽车（HK2333）、江铃福特和北汽集团等。针对奇瑞控股产品定价，公司按照技术定义、产品数量、技术复杂度、质量精度、交付条件、制造成本、产能安排、项目战略价值及竞争对手价格等因素报价并参与竞标。 **二、募投项目与产业化布局** 公司本次募集资金投资项目包括汽车开闭件、电子控制系统产品研发及产业化项目，汽车智能电动滑门研发及产业化项目，研发中心建设项目和补充流动资金项目。 汽车开闭件、电子控制系统产品研发及产业化项目拟在芜湖经济技术开发区华山路以南、银湖北路以东购置土地，建设生产场地并引进设备。公司表示，现有场地已无法满足业务发展需要，项目实施后将扩大生产规模、提高产品产量和市场占有率。项目可行性基础包括产业政策支持、市场需求增长、客户资源、技术储备及管理经验。 研发中心建设项目拟在芜湖经济技术开发区新建厂房内建设研发中心，引进先进设备及专业研发、技术人才，重点提升汽车智能控制及新材料产品研发能力。公司正在开发座椅控制器、座椅加热控制器、车载冰箱控制器、鼓风机控制器和智能配电控制器等域控制器系统。 汽车智能电动滑门项目面向自动感应开启、防夹防护、静音运行和远程控制等应用需求，产品应用范围已从传统MPV、高端商务车扩展至主流SUV、新能源（850101）车型及家用轿车。公司将通过产学研合作、关键技术攻关和应用示范推进项目产业化，项目实施主体为莫森泰克。公司将其定位为丰富产品结构、满足市场需求和开拓利润增长点的项目。 公司拟使用募集资金5,000.00万元补充流动资金，用于满足主营业务发展需求、优化资本结构、降低财务风险。募集资金将实行专户存储、专款专用。 **三、财务状况、成本管控与规范治理** 2023年至2025年，公司营业成本分别为125,736.86万元、156,622.03万元和156,377.02万元，与营业收入变动趋势基本一致；主营业务成本占比各期均在99%以上。 公司管理费用分别为3,773.29万元、4,169.00万元和4,212.16万元，主要包括职工薪酬、折旧与摊销。两项合计金额分别为3,122.62万元、3,489.52万元和3,042.70万元，占管理费用比例分别为82.76%、83.70%和72.24%。 公司销售费用分别为275.22万元、418.88万元和371.33万元，职工薪酬、业务拓展及招待费合计金额分别为224.78万元、361.88万元和305.92万元，占比分别为81.67%、86.39%和82.38%。2024年业务拓展及招待费增加，主要因莱州创智加大市场拓展；2025年职工薪酬下降，主要因当年业绩未超过上一年度，未计提超额绩效业绩奖励。公司销售费用率低于可比公司，原因包括销售费用管控、技术驱动和产品力驱动的竞争策略，以及与主要客户保持稳定合作。 2023年至2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为31,647.51万元、30,387.20万元和23,865.77万元，现金流入主要来自销售商品收到的现金，现金流出主要用于采购商品及接受劳务、支付职工薪酬和缴纳税费。 2023年末至2025年末，公司货币资金分别为25,086.75万元、30,265.62万元和28,423.86万元，占流动资产比例分别为19.32%、19.29%和14.27%。2025年末货币资金下降，主要因汽车开闭件、电子控制系统产品研发及产业化项目等建设项目现金支出增加。 同期，公司存货账面价值分别为11,182.42万元、14,959.46万元和12,344.27万元，占流动资产比例分别为8.61%、9.53%和6.20%；原材料、库存商品和发出商品合计占存货比例分别为80.40%、81.68%和78.60%。公司流动负债分别为108,040.48万元、123,643.32万元和122,822.01万元，交易性金融负债、应付票据、应付账款和应付职工薪酬合计占比分别为91.96%、93.82%和94.83%。固定资产账面价值分别为18,711.32万元、21,655.27万元和20,665.32万元，占非流动资产比例分别为24.96%、25.58%和30.61%。 公司表示，将通过规范采购及生产流程、强化质量控制、推进精益生产、工艺改进、产品结构优化和智能制造降低成本、提高良品率。2023年至2025年，公司主要经营模式未发生重大变化，未来将根据市场环境、政策、供求情况及自身发展需求适度调整。 截至2025年末，公司不存在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用、资产转移或违规担保情形。公司已建立股东会、董事会、审计委员会和经营管理层组成的治理架构，制定募集资金专项存储制度及投资者关系管理制度。 公司董事长为投资者关系管理第一负责人，董事会秘书负责组织协调，董事会办公室承担具体事务。公司将通过定期报告、临时报告、年度报告说明会、股东会、网站、电话咨询、分析师会议、现场参观、媒体采访、路演及一对一沟通等方式与投资者交流，并遵循合规性、平等性、主动性和诚实守信原则。