看好出口拓展+管理改善带动盈利长期向上，中泰证券：给予金龙汽车“买入”评级

9月23日，中泰证券（600918）研报中指出，金龙汽车（600686）(600686.SH)Q2业绩延续高增，看好出口拓展+管理改善带动盈利长期向上。26H1公司实现营收110.85亿元，同比+7.34%；归母净利润2.76亿元，同比+137.58%；扣非归母净利润1.94亿元，同比+1472.77%；经营活动现金流净额11.67亿元，同比-23.24%。单季度看，26Q2实现营收53.24亿元，同比-1.49%；归母净利润1.26亿元，同比+81.58%；扣非归母净利润0.96亿元，同比+330.34%，盈利改善趋势较为清晰。海外高景气延续+三龙整合降本增效，双轮驱动业绩持续向上公司盈利改善有望长期向上。公司已公布26中报且出口竞争力持续提升、三龙整合降本增效逻辑持续兑现。预计公司2026-2028年营业收入分别为263/285/300亿元，同比增速分别为7%/8%/5%；归母净利润分别为7/10/12亿元，同比增速分别为52%/40%/21%，对应PE分别为11x/8x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。