加码新兴产业不改长期增长本色，浙商证券维持领益智造“买入”评级

9月23日，浙商证券（601878）研报指出，手机销量下滑+汇兑损失压制短期成长动能，领益智造（002600）(002600.SZ)加码新兴产业不改长期增长本色。上半年归母净利润7.64亿元，同比下滑17.88%，2026年第二季度归母净利润3.72亿元，同比/环比+2.00%/-5.02%。国际大客户推出首款折叠屏，端侧单机价值量大幅提升；内生外延并举强化AI服务器布局，双轮驱动夯实成长，机器人赛道加速客户拓展，打开长期成长空间。2026年上半年，在人民币升值背景下，公司汇兑损失明显增加，同时新兴业务布局、产线建设以及全球化投入持续加码，对短期利润形成一定压力，因此我们适当下调2026年归母净利润预测。伴随折叠屏单机价值量提升，以及AI服务器液冷、电源和机器人等新兴业务逐步放量，公司中长期成长逻辑不变。基于传统业务稳健增长和新兴业务持续兑现，维持“买入”评级。