半导体平台化布局加速落地，华鑫证券：首予先导基电“买入”评级

9月24日，华鑫证券研报指出，先导基电（600641）(600641.SH)铋材料放量支撑营收高增，半导体（881121）平台化布局加速落地。2026年上半年实现利润总额1.80亿元，同比增长2,653.90%；Q2实现归母净利润2.27亿元，同比增长270.41%，单季归母净利润已超过上半年整体水平。半导体设备（884229）景气延续，铋材料供需紧平衡支撑价格；离子注入机客户与交付规模同步扩大，材料与零部件平台化布局逐步成形。新材料端，安徽万导是先导科技集团旗下唯一的铋金属深加工及化合物产品业务平台，产品涵盖铋金属制品（884075）、铋化合物及铋半导体材料（884091）三大类。平台化布局方面，公司通过整合国内相关技术团队，瞄准气浮转台、气浮主轴等气浮系列产品，成功推动真空气浮主轴实现量产，该产品是半导体（881121）离子注入机不可或缺的关键核心零部件，可从源头稳固离子注入机整机业务的供应链安全；上半年公司陆续完成伍丰仪器和本原纳米仪器收购，拓展高端科学仪器业务布局，其中本原纳米仪器为国家级高新技术企业与广东省专精特新（885929）中小企业，拥有近四十年发展历程，累计承担二十余项国家重大专项项目。考虑到公司铋材料业务开始放量以及半导体设备（884229）导入下游客户进度加速，首次覆盖，给予“买入”投资评级。