｜2026年9月28日星期一｜
NO.1中信建投：阿里展示一站式AI方案，算力+应用双提升
中信建投（601066）研报表示，2026云栖大会以“智以致用”为主题、Agentic AI为主线，展现阿里“芯片—云—模型—Agent—应用”五层全栈能力。硬件端平头哥“算存网”全栈芯片集结，发布真武V900及磐久AL64/AL144超节点，推动国产算力系统级交付；模型端Qwen4发布在即，RSI自迭代实现工程化落地，Qwen3.8-Flash以低成本对标前沿性能；应用端阿里云升级为“Agentic Cloud”，发布AgentCore等运行时底座，推动Agent从“能生成”走向“能交付”。
NO.2中泰证券：外部扰动正消退
中泰证券（600918）发布研报称，市场已从极致缩量走出反弹，节前调整源于加息预期升温与资金落袋观望，但外部扰动正边际消退。当前同时满足景气与低估值的方向越来越少，科技成为真正的赔率方向。存储、半导体（881121）及半导体材料（884091）等方向估值仍处低位，需求端并未明显转弱；部分AI硬件方向虽已修复，但仍存在进一步估值修复空间。
NO.3国金证券：市场趋势性机会仍不明确
国金证券（600109）研报表示，市场趋势性机会仍然不明确，结构性的应对仍然是主要思路，国金证券（600109）推荐：第一，有色金属（1B0819）(金、铜、铝)作为美元对立面资产，长期看当下科技并不具有再加速能力，而在极致的加息预期落地与地缘矛盾缓和后，阶段性反弹正在孕育；第二，本轮油价的波动反而可能释放全球对能源（850101）的补库需求，石油、油运和炼化为代表的能化链条将继续受益。
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