中国证券报
降价扩围增量 央行调整完善若干货币政策工具
中国人民银行9月29日表示，在充分发挥各项存量政策效能的基础上，决定进一步调整完善几项货币政策工具，包括下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点、将“六张网”建设纳入PSL支持领域、增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元、增加支农支小再贷款额度5000亿元等。专家表示，本次结构性货币政策工具降价、扩围、增量，旨在促进有效投资，有助于强化对科技创新、中小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
美债收益率持续走高 机构资产配置寻找更多支点
“债券利率上升已取代AI泡沫，成为投资者眼中的最大风险。”美银美林近期发布的全球与亚洲投资经理调查显示。近期，10年期美债收益率突破5%，30年期美债收益率升至多年高位，债市波动明显放大。与此同时，部分全球基金结束对中国股票的长期低配，跨市场配置出现新的变化。中国证券报记者梳理各大投资机构观点，并采访部分机构人士发现，机构在组合构建上更加重视债券期限选择和资产配置的多元化。如何在获取收益与控制波动之间找到平衡，成为这轮资产重估的关键因素。
盈利修复叠加出海提速 创新药与CXO投资机遇受关注
近期，创新药（886015）板块反复活跃，临床进展与出海合作持续受到市场关注。中报数据显示，医药行业利润增速快于收入增速，创新药（886015）企业商业化放量、CXO订单回暖，成为盈利改善的重要支撑。分析人士认为，中国创新药（886015）正由研发驱动向商业化驱动转变，海外临床推进及产品获批有望打开后续收益空间；国内外研发需求复苏也将向CXO产业链传导。后续可关注具备产品放量、差异化研发及持续出海能力的创新药（886015）企业，以及业绩和订单表现良好的CXO龙头。
上海证券报
积极信号释放 绩优基金集中“松绑”
绩优基金的限购金额调整，正在成为观察行情冷暖的一项参考指标。近期，易方达、汇安等基金公司对旗下绩优基金放宽限购金额，且部分产品近一年业绩出彩。高位限购防止资金追高涌入，市场回调后再放宽限制，已逐渐成为公募基金高质量发展之下的行业常态。业内人士认为，集中“松绑”不仅是基金公司“逆势操作”的体现，也向市场传递出一定的积极信号。
水电公司三季度或迎业绩修复窗口
9月29日，中国气象局国家气候中心预计，本轮厄尔尼诺事件将于11月前后达到峰值，海温指数峰值为3.2℃至3.5℃，明显高于历史最大值2.8℃，2027年夏季我国气候所受影响将比2026年更显著。气象专家在接受记者采访时表示，厄尔尼诺现象迎来峰值并不意味着水电出力进一步增加。若峰值期恰逢冷空气活跃、降水阶段性偏少，今年12月至明年2月水电出力可能低于预期。多家上市公司最新披露的数据显示，今年水电丰枯分化加剧，三季度业绩修复可期，全年高增长或依赖上半年惯性。
券商密集开展注销式回购 市值管理转向长期股东回报
2026年下半年以来，上市券商回购节奏明显加快。据记者不完全统计，已有红塔证券（601236）、中泰证券（600918）、国联民生（601456）、长江证券（000783）、华安证券（600909）等5家上市券商披露新一轮股份回购方案，另有国金证券（600109）等券商针对前期回购方案更新进展。从行业结构看，本轮回购参与主体以中小型券商为主。博通（AVGO）咨询金融行业资深分析师王蓬博对记者表示，券商回购支出直接消耗净资本，而净资本是两融、自营等核心业务的监管底线。部分中小券商现阶段业务扩张意愿有限，持有一定富余资本，具备实施回购的条件。
经济参考报
顺应智能体互联等新需求 我国将前瞻布局新型互联网基础设施
记者从9月29日举行的2026（第七届）中国互联网基础资源大会上获悉，人工智能（885728）等新一代信息技术加速创新突破，对互联网基础资源供给、服务设施能力和安全治理水平提出了更高要求。我国将强化基础资源前瞻规划和统筹配置，推动IPv6从规模部署向全面赋能跃升，促进网络设施优化升级。同时，顺应智能体互联等新需求，前瞻布局新型互联网基础设施，支撑新场景新业态。
硬科技与“A+H”双轮驱动 港股前三季度IPO募资超3800亿港元
港股前三季度IPO即将收官。9月29日，景旺电子（HK3228）、彤程新材（HK9607）、罗博特科（HK3757）、本末科技（HK6731）在港交所挂牌上市，分别募资50.97亿港元、29.97亿港元、51.78亿港元、10.80亿港元。欢创科技（HK6802）于9月30日上市，根据发售价上限预计募资约6.82亿港元，届时港交所今年前三季度挂牌上市公司将增至117家，募资总额预计增至3855.66亿港元。硬科技与“A+H”成为推动今年港股IPO热度的核心引擎。数据显示，截至9月29日，技术硬件与设备行业、通信、电子、计算机4个行业合计募资2716.70亿港元，38家“A+H”公司合计募资2612.31亿港元。与此同时，61只股票获超千倍认购，打新热度持续高涨，境外资金以基石投资者身份加速入场。
信托批量减持公募基金股权 折射行业转型趋势
受公募基金牌照估值“缩水”等因素影响，信托业正呈现出批量减持所持有的公募基金股权的趋势。日前，金信基金发布股权变更公告称，经证监会核准，原第二大股东安徽国元信托将其持有的31%股权全部转让给宋思颖、杨超、孔学兵、刘吉云及汇巨未来投资（深圳）合伙企业（有限合伙）。至此，历时两年多，金信基金原第二大股东国元信托正式“清仓”退出。在此之前，包括天津信托、中融信托、华宸信托、外贸信托等多家信托公司抛售了自己手中的基金股权。对此，业内专家表示，未来出清仍将持续，但交易重点会从“牌照”转向“能力”，没有投研和业绩支撑的中小基金股权，即便折价可能也难觅买家。
证券时报
工业母机产业链重要会议召开 多家上市公司积极推进AI技术融合
9月29—30日，2026工业母机（885930）产业链高质量发展大会暨关键零部件展览会在浙江嘉兴乌镇互联网之光博览中心举办。作为大会核心重磅专题活动，工业母机（885930）标准体系建设与高质量发展论坛将于9月30日上午举办，聚焦行业关键痛点，分享前沿成果、共探产业发展方向。
全球主要股指成份股调整 含科量大幅提升 重塑资产配置格局
AI浪潮席卷全球，也正在重塑资本市场的底层结构。近年来，全球主要股指的“含科量”迅速抬升，科技股在相关指数中的权重与话语权显著增强；步入2026年，这一趋势进一步提速。受访人士普遍认为，“含科量”跃升的本质，是近年全球范围内经济增长更多由AI为代表的科技企业驱动，并最终投射到资本市场。同时，指数编制规则的动态优化、资本市场优胜劣汰机制等因素，进一步放大了这一趋势，或将长期重塑市场运行逻辑与投资者资产配置格局。
涨价、扩产、并购三重共振 锂电负极行业竞速一体化布局
历经数年产能出清，锂电负极行业正从结构性过剩转向供需紧平衡，价格端、产能端、资本端已现端倪，如杉杉股份（600884）等公司产品涨价，头部企业密集启动扩产计划，雪天盐业（600929）跨界收购负极材料企业。不过，记者在采访中了解到，尽管产品供不应求，但负极企业普遍面临原材料价格上涨的压力，石墨化供应不足构成产能释放的核心瓶颈。在成本倒逼之下，以石墨化为核心的一体化布局已成为负极厂商竞争胜负手，与此同时，快充、长循环、硅碳负极等差异化技术路线正打开溢价空间，市场份额加速向具备资金、技术、客户资源优势的头部企业集中。
证券日报
年内A股定增募资超4600亿元 机构踊跃入场
2026年A股市场定向增发延续活跃态势。数据显示，按定增股份上市日计，截至9月29日，年内A股157家公司共实施定增175笔，同比增长48.31%；实际募集资金4654.89亿元，募资规模同比下降39.79%。值得注意的是，年内定增市场募资规模同比下降并非市场降温，而是去年同期基数较高所致。去年仅中国银行（601988）、邮储银行（601658）、交通银行（601328）、建设银行（601939）四笔补充资本定增的合计募资金额就高达5200亿元，占当期募资的七成。整体来看，今年以来，定增市场活跃，机构投资者踊跃入场。
需求复苏 染料产业链景气度持续上行
9月29日，A股分散染料（885633）概念板块迎来强势行情。其中，善水科技（301190）、亚邦股份（603188）涨停；吉华集团（603980）、海翔药业（002099）、锦鸡股份（300798）、安诺其（300067）等个股同步放量走高。基本面上，自今年6月中下旬起，染料（885633）成品及上游核心中间体掀起了一轮持续时间较长、幅度较大的涨价潮，叠加下游纺织行业“金九银十”传统备货旺季的需求加持，推动染料（885633）产业链景气度持续攀升。
存量增量政策并举 加大逆周期调节力度
宏观政策既是保障经济稳定运行的重要手段，也是推动高质量发展的有力支撑。9月28日召开的国务院常务会议，研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作等，并作出一系列针对性部署。会议指出，针对当前经济运行中出现的问题，要加大宏观政策逆周期（883436）调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。“此次会议释放了‘加大逆周期（883436）调节、存量增量并举、完成全年目标’的明确信号。”财信研究院副院长伍超明在接受记者采访时表示，一是财政端“存量提速”和“增量扩容”并行，二是货币端“宽松预期强化”，三是结构端精准发力。
