10月5日，港股三大指数低开后走势分化，午后延续涨势，最终收涨企稳。恒生指数收报24040.34点，涨68.05点，涨幅0.28%；恒生科技指数收报4183.68点，涨25.74点，涨幅0.62%。
盘面上，AI算力硬件产业链(PCB、光通信、半导体（881121）)强势领涨，地产、交通、消费（883434）等传统板块领跌。恒生指数成分股中，联想集团（HK0992）、华虹宏力（HK1347）、百济神州（HK6160）涨幅居前，港铁公司（HK0066）、龙湖集团（HK0960）、恒基地产（HK0012）跌幅靠前；恒生科技指数成分股中，智谱（HK2513）、联想集团（HK0992）、华虹宏力（HK1347）涨幅居前，小米集团-W（HK1810）、腾讯音乐-SW（HK1698）、海尔智家（HK6690）跌幅靠前。
在AI算力硬件产业链中，PCB概念成为当日最亮眼的板块主线。截至收盘，建滔积层板（HK1888）涨11.94%，报55.3港元/股；建滔集团（HK0148）涨8.36%，报61.55港元/股。景旺电子（HK3228）H股涨超9%，广合科技（HK1989）H股涨超6%，胜宏科技（HK2476）H股涨超5%。
PCB板块的强势表现，与产业链持续演绎的量价行情密切相关。消息面上，上游领域，建滔积层板（HK1888）本年度已发布7轮涨价通知，南亚塑胶自9月起再度上调20%的产品价格；与此同时，涨价正向下游全面传导：江西宏瑞兴科技此前宣布覆铜板出厂价上调10%；玻纤龙头中国巨石（600176）9月对电子布厚布、薄布分别提价15%与20%。
此外，英伟达（NVDA）新一代AI计算系统已在CoreWeave（CRWV）投入生产应用，AI服务器高阶PCB需求持续旺盛。海外覆铜板厂商扩产缓慢，缺货涨价态势有望延续，国内覆铜板龙头将积极受益。
除PCB板块外，光通信、半导体（881121）板块也同步走强。京信通信（HK2342）涨超25%，剑桥科技（HK6166）涨超10%，中际旭创（HK3308）涨超3%，傅里叶（HK3625）涨近23%，澜起科技（HK6809）涨超6%，中芯国际（HK0981）涨超1%。
作为AI大模型企业的智谱（HK2513）也迎来亮眼表现。截至收盘，智谱（HK2513）报665港元/股，上涨6.15%。消息面上，智谱（HK2513）旗下GLM系列模型近期接连获得海外认可。高盛（GS）将智谱（HK2513）评级由“中性”上调至“买入”，目标价为1560港元。近日，AI编程工具Cursor宣布上线GLM-5.3及GLM-5.3-Flash，并表示GLM-5.3在Max推理设置下，取得其自有编程评测CursorBench4.0中开放权重模型的最高分。(此前报道“全球大模型第一股”，大涨)
从机构观点来看，AI算力硬件产业链的高景气度正获得多家券商背书。摩根大通（JPM）认为，通用服务器回暖与AI服务器爆发形成合力，电子级玻璃布年内价格累计涨幅已突破100%，预计建滔集团（HK0148）将凭借供应链地位显著扩大利润率与市占率。
国金证券（600109）表示，AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单强劲、满产满销并大力扩产。东吴证券（601555）预测，到2027年，全球AI服务器PCB市场规模将突破200亿美元。南向资金方面，智谱（HK2513）9月获南向资金净买入78.84亿港元，MINIMAX-W（HK0100）获净买入15.26亿港元。高盛（GS）认为，智谱（HK2513）变现路径更为清晰，估值已具吸引力。
