国庆假期海内外大事及资产表现梳理
国庆假期，海内外大事主要关注地缘、海外利率以及国内消费（883434）和资金面。其一，中东局势持续升级，美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡通航受阻、油轮接连遇袭，美军增派第三支航母打击群，能源（850101）供应风险明显抬升。其二，海外利率一度大幅冲高，美债10年期收益率触及5.34%、创2002年以来新高，英国30年期国债收益率突破6%，随后美国9月非农数据大幅低于预期，加息预期降温、美债收益率回落。其三，国内出行总量平稳、文旅消费（883434）亮点突出，节后首周面临1.21万亿元逆回购及1万亿元买断式逆回购集中到期，央行已于节前预告加量续作，资金面备受关注。
中东局势方面，本轮美伊冲突已持续逾七个月，谈判仍陷僵局。特朗普10月1日表示，已拒绝伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的提议，并称中期选举后“有可能”加大对伊朗的打击力度。据媒体援引美国官员报道，五角大楼正向中东增派第三支航母打击群（“罗斯福”号航母打击群）及多艘两栖舰船、近万名兵力，预计11月底抵达；目前美军在中东已部署“布什”号和“华盛顿”号，如果届时“华盛顿”号未返航，中东可能将出现三个航母打击群同时存在的局面。伊朗方面态度强硬，议长卡利巴夫10月4日表示，在满足伊朗提出的条件前霍尔木兹海峡不会重新开放，外长阿拉格齐称冲突“没有军事解决方案”。海峡航运风险持续发酵，英国海上贸易行动办公室通报，10月首周有 2艘油轮和1艘液化石油气运输船 在通过霍尔木兹海峡时被“不明发射物”击中，并且10月5日还有一艘油轮也被“不明发射物”击中。也门局势同步升级，胡塞武装持续袭击沙特，沙特主导反攻，土耳其、巴基斯坦10月5日宣布向沙特“快速部署军事力量”，联合国秘书长古特雷斯则对局势急剧升级表达深切关切。为缓解柴油、航煤等成品油供应紧张，七国集团10月2日宣布通过国际能源（850101）署协调释放1亿桶战略石油储备。
海外利率与政策预期方面，10月1日全球债市一度大幅承压，美债10年期收益率盘中触及5.34%，创2002年以来新高，美债30年期收益率升至5.69%、连续八个交易日上行；英国30年期国债收益率自1998年以来首次突破6%。10月2日美国9月非农就业数据公布后，市场紧缩担忧明显缓和，各期限美债收益率快速回落，但随后再于10月5日进一步冲高。此外，法国预算整顿受阻、财政风险上升，法德利差走阔，法国股市与国债同步承压。
国庆假期期间，海外市场风险偏好分化，能源（850101）与利率成为交易主线。大类资产9月30日至10月5日期间价格表现而言（因数据可得性，价格数据截至10月5日），外盘COMEX黄金跌0.51%至4167.6，COMEX白银涨1.06%至61.4，NYMEX铂涨1.76%至1731.0，NYMEX钯跌3.07%至1176.5。其他主要资产方面，LME铜跌0.39%至14430，LME铝跌3.03%至3107，LME镍跌2.46%至15470；ICE布伦特原油涨2.39%至100.22，NYMEX天然气（885430）涨2.26%至3.08。9月30日至10月6日期间，全球股市涨跌互现，日经225（N225）涨5.89%，纳斯达克（NDAQ）涨2.29%，标普500（SPX）涨1.60%，韩国综合指数（KS11）涨1.51%，道琼斯涨0.71%；德国dax（GDAXI）涨0.99%，英国富时100（FTSE）跌0.61%，法国cac40（FCHI）跌1.25%，恒生指数跌1.35%。汇市方面，美元指数涨0.63%至102.11。
图表：假期期间资产表现
注：大类资产9月30日至10月5日表现、股指9月30日至10月6日表现。
美国经济基本面方面，美国9月新增非农就业2.9万人，大幅低于市场预期的9万人，8月数据由16.2万人下修至13.3万人，7月、8月合计下修6万人；9月失业率升至4.2%，较8月上升0.1个百分点；私营部门平均时薪同比上涨3.0%，低于预期的3.2%。数据公布后市场加息预期明显降温，截至10月6日CME利率期货价格反推的利率预测显示，交易员对美联储10月加息25个基点的押注由约28%降至约19.4%，10月维持利率不变的概率升至80.6%，直至12月累计加息25个基点的概率升至约97.7%。
国内方面，节后资金面是市场关注重点。据数据，10月8日央行公开市场将有12145亿元逆回购集中到期，同日还有1万亿元91天期买断式逆回购和700亿元国库现金定存到期，10月合计到期压力约2.4万亿元。9月30日央行已公告，将于10月8日开展12000亿元3个月期买断式逆回购操作，在对冲1万亿元到期量后实现净投放2000亿元，由9月的等量续作转为加量续作。节前央行还下调PSL利率0.25个百分点至1.5%，增加科技创新再贷款、支农支小再贷款额度，并自10月1日起实施首套商业住房贷款贴息政策。
出行方面，假期前三天（10月1日至3日）全国全社会跨区域人员流动量累计9.39亿人次，同比小幅下降0.4%，总量平稳、节奏前置；其中铁路客运量6524.2万人次，同比增长7.7%，10月1日铁路发送旅客2520.4万人次、创单日历史新高；民航客运量717.6万人次，同比下降2.7%；高速公路（884154）非营业性小客车人员流动量73947万人次，同比下降2.1%。国内经济舱含税加权平均票价929.7元，同比上涨11.2%。
消费（883434）与文旅方面，据文化和旅游部及携程（TCOM）、灯塔等平台数据，国庆假期文旅消费（883434）多点开花。10月1日至3日，海南离岛免税购物金额3.58亿元、同比增长8.85%；10月1日至3日演出市场票房同比增长约103.5%，观演人次增长约63.3%；截至10月3日17时，2026年国庆档票房（含预售）突破5亿元，全国电影总票房（含预售）突破300亿元，观影人次超过7.6亿。港澳游热度较高，假期前三天香港接待内地旅客超73.2万人次、同比增长约8.4%，澳门累计入境旅客约54万人次、同比增长约27%；入境游保持双位数增长，俄罗斯以173%的增速位居第一客源国。
综合而言，国庆假期外盘能源（850101）价格走高，金属及农产品（850200）等品种价格走势分化，美股、日股走强而港股、欧股承压，部分品种内盘或跟随外盘走势盘初跳空高开或低开，需留意持仓风险管理。
