10月11日，华源证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，英伟达（NVDA）及谷歌C（GOOG）DU方案及一二级供应商名录或更清晰。
报告具体内容如下：10月13日，英伟达（NVDA）资深机械工程师Pradeep Shahi及谷歌资深热系统工程师Hussam Kabbani将对“冷却分配单元（CDU）子项目概览与进展更新”做出演讲，并将概述迄今为止已完成的成果。
行业周观点及投资分析意见：
（1）整车及商用车：由于内需较疲软、叠加出口或面临潜在负面政策影响，我们认为整车板块或没有系统性上涨机会。相较于乘用车（884099），我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽（HK3808）H。
（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件（881126）转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达（NVDA）新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业（603757）、同飞股份（300990）、兴瑞科技（002937）、盾安环境（002011）。同时建议关注26H2 SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力（HK2338）、壹连科技（301631）、振华股份（603067）、春晖智控（300943）、三环集团（HK6951）等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配（002448）、天润工业（002283）、长源东谷（603950）等。
（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。
本周行业专题研究：2026 OCP液冷前瞻：英伟达（NVDA）及谷歌C（GOOG）DU方案及一二级供应商名录或更清晰，800V架构探讨度较高。2026年OCP全球峰会预计于10月12日~10月15日在美国加利福尼亚州圣何塞举办，主题为“Scaling Innovation for the AI Era”。我们总结出液冷相关的核心内容主要包括：
1）英伟达（NVDA）、谷歌有望介绍其整体基础设施方案及进展。例如，谷歌预计将重点介绍OCP的最新里程（002219）碑进展，涵盖800V直流配电、固态变压器、模块化直流电源侧挂单元（sidecars）及液冷技术。
2）英伟达（NVDA）及谷歌C（GOOG）DU最新进展有望更新，CDU产品及其零部件的方案、供应商名单或将更清晰。10月13日，英伟达（NVDA）资深机械工程师Pradeep Shahi及谷歌资深热系统工程师Hussam Kabbani将对“冷却分配单元（CDU）子项目概览与进展更新”做出演讲，并将概述迄今为止已完成的成果。
3）800V架构探讨度较高，该架构或将对部分液冷环节（例如泵）技术路径产生影响。事实上，英伟达（NVDA）下一代800 HVDC高压直流架构CDU将正式采用高压直流电子屏蔽泵。
4）其他：浸没式液冷、TIM（TIMB）材料、金刚石、网络互连领域液冷等液冷/散热相关内容预计也将进行讨论。
本周行业行情回顾
本周（10.05-10.
11）汽车板块涨跌幅为-1.86%，沪深300（399300）指数-0.93%，周相对收益-0.93pct。从细分板块看，汽车零部件（881126）、乘用车（884099）、商用车、摩托车及其他、汽车服务（884107）、港股通汽车周度涨跌幅分别为-2.20%、+0.43%、-5.20%、-1.92%、+0.79%、+1.37%。
风险提示：
1）行业景气度不及预期；
2）原材料涨价；
3）技术迭代不及预期等。
