作为输配电装备领域的“国家队”，中国西电（601179）(601179.SH)持续保持稳健经营。
日前，中国西电（601179）发布的三季报显示，2026年前三季度，公司归母净利润11.54亿元，同比增长22.95%；扣非净利润11.83亿元，同比增长28.15%；综合毛利率达24.35%。
中国西电（601179）是全球少数具备特高压（885425）全系统交付能力的企业之一，公司始终把科技创新摆在紧要位置，以硬核科技实力筑牢公司核心壁垒，持续巩固电网市场份额领先地位。截至2026年三季度末，中国西电（601179）合同负债余额达52.47亿元，同比增长3.56%。
公司加大研发力度，2026年前三季度研发费用10.72亿元，同比大幅增加54.84%，当期研发费用率升至5.70%。
第三季归母净利4.66亿
根据中国西电（601179）发布的2026年第三季度报告，2026年三季度，公司业绩延续上半年高速增长态势，实现营业收入65.78亿元，同比增长16.27%；归母净利润4.66亿元，同比增长36.88%；扣非净利润4.47亿元，同比增长42.52%。
2026年前三季度，中国西电（601179）实现营业收入187.91亿元，同比增长10.80%；归母净利润11.54亿元，同比增长22.95%；扣非净利润11.83亿元，同比增长28.15%。公司前三季度的业绩创下历史同期新高。
对于2026年前三季度业绩增长，中国西电（601179）表示，主要是因为加大市场开拓力度，产品销售规模增加且本期高毛利产品收入占比上升。
长江商报记者梳理公告发现，2026年初以来，中国西电（601179）多次发布中标公告。
5月，中国西电（601179）公告称，公司下属12家子公司中标国家电网2026年输变电项目第二次变电设备公开招标采购，中标产品包括变压器、组合电器、断路器、隔离开关、电容器、互感器、避雷器等，总中标金额为15.83亿元。
6月，中国西电（601179）公告称，公司下属6家子公司为国家电网有限公司2026年特高压（885425）项目第二次设备公开招标采购中标人之一，中标变压器、组合电器、断路器、电容器、互感器、避雷器等产品，总中标金额为18.99亿元。
7月，中国西电（601179）公告称，公司下属14家子公司为国家电网2026年特高压（885425）项目第三次设备及输变电项目第三次变电设备招标采购中标人，中标金额合计约41.29亿元。其中，特高压（885425）项目中标金额26.32亿元，输变电项目中标金额14.97亿元。
截至2026年三季度末，中国西电（601179）合同负债余额达到52.47亿元，同比增长3.56%。接连中标，中国西电（601179）的持续经营有保障，未来业绩有望保持稳定增长。
时间拉长来看，2022年至2025年，中国西电（601179）的营业收入和归母净利润持续双增。2022年，公司营业收入、归母净利润分别为185.54亿元、6.19亿元，到2025年，二者分别为237.56亿元、12.7亿元。
与此同时，中国西电（601179）综合毛利率持续上升。2022年，中国西电（601179）的综合毛利率约为16.4%，2025年达到了22.75%。2026年前三季度，公司综合毛利率进一步增长至24.35%，同比提高了2.21个百分点。
研发费用率持续增长
业绩高增、订单不断，与中国西电（601179）核心竞争力较强有关。
中国西电（601179）是我国产品种类最全、成套能力最强的高压、超高压、特高压（885425）交直流输变电产品研发生产制造基地。主要产品包括变压器、开关、绝缘子和避雷器、套管、电容器、交直流互感器、电力电子等210余个产品，电压等级覆盖交流10千伏到1000千伏，直流±50千伏到±1100千伏，服务电力“发输变配用”全过程。
深耕行业多年，中国西电（601179）的产品曾先后用于我国第一条330kV、550kV高压交流输电工程，第一条750kV超高压交流输电工程，第一条±100kV直流输电工程，第一条±500kV超高压直流输电工程，第一条±800kV特高压（885425）直流输电工程，第一个西北至华北联网背靠背直流输电工程以及“三峡工程”“西电东送”等国家重点工程项目。
在国际市场上，中国西电（601179）形成“深耕亚洲、布局非洲、拓展欧美”的海外布局，累计承接超200座变电站和超6000公里高压输电线路，产品设备、服务遍及80多个国家及地区，形成立足陕西、辐射全国、面向全球的产业布局。
中国西电（601179）在输配电设备制造领域具备深厚的历史积淀，技术实力雄厚。以特高压（885425）为代表的输配电成套装备技术，实现了多项重大技术突破，设备技术性能指标处于世界先进水平。公司拥有先进的输配电装备试验检测技术、世界一流的试验验证和检测能力，具备集“标准、检测、计量、认证及技术咨询服务”为一体的国际化服务平台，以标准引领推动行业技术发展，在行业领域具有广泛而深远的影响力。
近年来，中国西电（601179）的研发费用持续增长。财务数据显示，2023年至2026年前三季度，公司的研发费用分别为7.27亿元、8.09亿元、12.00亿元、10.72亿元，同比分别增长21.23%、11.25%、48.39%、54.84%，增幅显著高于同期营业收入增幅；同期，研发费用率分别达到3.43%、3.63%、5.04%、5.70%，有明显提高。
加强研发的同时，中国西电（601179）积极做好产能保障。公司7月份宣布，为落实公司“五基强产双翼领航”产业布局，抢抓新型电力系统建设机遇，补齐公司在西南区域超高压开关产能短板，打造西南战略增长极与产业备份基地，公司拟与控股股东中国电气装备全资子公司西南公司，共同出资6.8亿元设立重庆西电开关公司，并由重庆西电开关公司实施重庆高压开关智慧工厂项目，该项目规划总投资额5.6亿元。其中，公司出资3.74亿元，持股55%；西南公司出资3.06亿元，持股45%。
截至2026年三季度末，中国西电（601179）资产负债率为43.44%，较2025年年末有所下滑，这一资产负债率优于行业平均水平；期末货币资金78.19亿元，交易性金融资产5.72亿元，资金储备充沛，为高质量发展提供了有力支撑。
