不管是对接大商谈判，还是走访区域市场，浙江古越龙山（600059）绍兴酒股份有限公司副总经理、女儿红酿酒有限公司董事长柏宏的出差清单还在不断加长。谈及今年黄酒在资本市场受到关注，柏宏在10月22日举行的2026新消费（883434）产业大会期间接受《华夏时报》记者专访时指出，“资本关注是好事，但热度能不能持续，最终取决于企业基本面。”
酒业历来是观察食品产业消费（883434）转型与渠道变革的核心窗口，消费（883434）者购物篮里的细微变化，最先体现在酒品动销、价格带与品牌格局之上。当行业告别粗放铺货，转向争夺长期留存的消费（883434）心智，在这一轮全球酒业价值重估浪潮中，黄酒赛道是极具代表性的样本：行业体量偏小、全国化格局未定、大众消费（883434）认知仍待培育，既是短板，更是尚未充分挖掘的增量空间。
增量窗口与长期成色
黄酒板块近期在二级市场走出一波先扬后抑的行情。
9月资金集中进场拉动古越龙山（600059）、会稽山（601579）股价上行，古老酒种短暂站上消费（883434）风口，不过热闹没有持续太久，近期板块进入回调区间，市场分歧显现。资本来去之间，也把一个核心问题抛给产业：短期行情能不能转化为品类升级的持久动力？
在接受本报记者采访中，柏宏对资本市场之于黄酒产业的意义给出了审慎判断：“资本市场关注黄酒，对产业和品牌是求之不得的好事，但关键在于能否持续。”他直言，若热度如“冷热病”般来去匆匆，对产业和品牌而言也是挑战，“企业如果自己没做好，资本市场不会持续关注，这是相辅相成的。”
与资本热度相呼应的，是整个消费（883434）端的结构性变化。“在中国，一个家庭的消费（883434）者一年面对的品牌大概有1200个，但是他买到家里只有75个品牌。”纽锐拓消费（883434）者指数首席业务增长官赵晖在10月22日举行的2026新消费（883434）产业大会上透露出一组数据：每年消费（883434）品的新增品牌占比一般在3成到4成，新品的存活率只有19%，80%的新品活不过一年，新品大量出现，消费（883434）者的决策会越来越重要。
赵晖指出，消费（883434）者购物篮正在重构，企业要用好集团全品类协同来承接更多需求空间；在平替与升级需求并存的价值重构下，应以更丰富的产品矩阵适配差异化消费（883434）诉求，在决策重构下，要以场景思维打造差异化渠道布局，覆盖日常采购、种草转化、即时消费（883434）、礼赠等多元场景。
酒业赛道的分化，正是这一轮消费（883434）变迁的缩影，白酒（881273）不再只盯渠道压货，而是转向终端动销与开瓶率，黄酒则借力高端化重估价值，路径不同，方向一致：规模扩张让位于价值深耕，竞争从“铺货能力”转向“留在购物篮里的能力”。
“当前酒业告别产能扩张、渠道驱动的传统增长模式，进入以消费（883434）者为核心的价值深耕时代。消费（883434）已成为产业迭代的核心驱动力，行业唯有全面向C端转型、适配新消费（883434）趋势，才能穿越周期（883436）、实现高质量发展。”中国酒类流通协会会长秦书尧在上述大会上如此指出。
不过，与白酒（881273）在存量盘里深度内卷不同的是，黄酒被市场认为仍有增量故事可讲。在柏宏看来，规模以上黄酒企业总营收仅百亿元出头，料酒赛道约五百亿元，和白酒（881273）几千亿的盘子体量差了一个量级。此外，他指出，绍兴黄酒占整个黄酒品类还不到三分之一，除江浙沪核心市场外，全国绝大多数区域都还是增量。
但增量市场不代表低烈度竞争。随着资本热度升温，低度饮、气泡酒、网红款批量冒头，会稽山（601579）气泡黄酒“一日一熏”上市当年销售破亿元，是近年少有的流量单品，但行业内也注意到，这类产品后续普遍面临复购乏力的问题，根子多在口感适配不足。
柏宏表示，年轻化是黄酒品牌的必然要走的一条路，但不能把年轻化局限在单一产品上，低度、气泡这类轻饮新品，在起步阶段往往存在配方、口感上的短板。他提及，行业当下普遍在优化配方，目标是打磨出口感更适配大众的产品，追求形成稳定复购。
渠道驱动全国化提速
流量或许可以快速引爆一款产品，却很难支撑一个品类长期走下去。江浙沪之外的增量要落地，渠道是第一道关口。
值得关注的是，白酒（881273）行业进入深度调整，正在给黄酒带来一波确定的渠道红利。大批白酒（881273）优质经销商生意收缩，开始向外寻找第二增长曲线，黄酒龙头企业也顺势积极开展全国化招商。
今年春糖期间，古越龙山（600059）举行西南市场招商启动会，设立西南分公司，对四川、重庆、云南、贵州、广西、西藏等市场进行整合，统筹运作。会稽山（601579）也在今年密集对接国内头部白酒（881273）流通大商，包括河南茅五剑、四川盛世群运等长期运营茅台等名酒的经销商，围绕兰亭高端黄酒签署区域战略合作。
谈及与白酒（881273）大商合作，柏宏透露，女儿红在大商合作上的空间很大，原因在于古越龙山（600059）此前已与众多白酒（881273）大商建立合作基础，而女儿红作为后发品牌，在深度合作上更具灵活性与开拓余地。
据柏宏介绍，女儿红正密集对接全国性大商，其中，女性大商群体成为差异化突破口。他举例称，今年9月，女儿红与中国酒业商业精英女性组织“芳樽荟”联名产品在邛崃发布，瞄准白酒（881273）行业女性大商的渠道资源。
黄酒主流价位长期困在中档大众区间，对标白酒（881273）百元价格带。有白酒（881273）经销商曾对本报记者分析，制约黄酒发展的核心因素集中在消费（883434）基础与价格体系两个层面，一是黄酒的消费（883434）群体区域性强，消费（883434）习惯的培养需要漫长周期（883436），二是黄酒价格带长期偏低，大众主流产品集中于百元以下及百元区间，高端价格带缺乏有效支撑。
正因如此，龙头企业开始主动向上突围，会稽山（601579）借力兰亭、古越龙山（600059）强化国酿，集体布局500元及以上价位，试图拉动品类价格带上行。目前，高端线的增长已经在财报兑现，古越龙山（600059）2026半年报显示，国酿、青花醉高端系列营收同比增9.81%，青花醉增幅35.17%。
柏宏介绍，女儿红主力锁定100元至500元，主力集中在200元—300元。他指出，古越龙山（600059）国酿、青花醉本质还是高端线，黄酒产业想要摊薄整体成本，核心还是要把几十元价位基础款的规模做起来，腰部产品持续起量，才是抬升整体毛利、分摊企业运营开支的关键。
