10月22日晚间，成都西菱动力（300733）科技股份有限公司(以下简称“西菱动力（300733）”)发布2026年第三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入14.33亿元，同比增长5.88%；归属于上市公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)8515.3万元，同比增长12.39%；扣非归母净利润3523.53万元，同比下滑48.42%；经营活动产生的现金流量净额7013.21万元，同比增长1362.22%；研发费用5556.55万元，同比提升19.92%。单看第三季度，公司营收4.89亿元、归母净利润2054.35万元，同比分别上涨0.25%、3.21%。
西菱动力（300733）主营业务为汽车零部件（881126）、军品及航空零部件两大板块，其中汽车零部件（881126）业务贡献超八成营收。公司董事会秘书杨浩在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年前三季度，国内汽车行业需求减少，整车降价压力持续向上游汽车零部件（881126）厂商传导，行业整体承压。受产品降价影响，公司扣非归母净利润有所回落。”
中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)10月发布的数据显示，2026年前三季度，我国汽车产销分别完成2324.6万辆和2327.1万辆，同比均下降4.5%。其中，国内销量1506.6万辆，同比下降22.4%；出口820.5万辆，同比增长65.8%。汽车市场总体呈现“内冷外热”运行态势。
盘古智库(北京)信息咨询有限公司高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前国内汽车零部件（881126）行业总量收缩、结构分化，传统燃油车配套市场持续承压，主机厂价格传导效应明显，行业普遍面临毛利率下行压力；但混动、航空零部件等细分赛道需求持续扩容，精密制造能力较强的企业，更容易拿到增量订单。”
针对汽车零部件（881126）业务的提质增效，杨浩介绍，公司将持续加强成本管理，稳住产品竞争力；同时推进国际化战略布局，采用“出口贸易+海外本地化投资”并举模式，扩大海外市场份额。此外，公司持续加码新品研发，随着EPS(电动助力转向系统)电机、刹车电机、电动空调（884113）压缩机、空气弹簧等新品陆续落地，产品矩阵不断丰富，夯实长期盈利基础。
三季报显示，今年前三季度，西菱动力（300733）完成了对上海菱驱科技有限公司(以下简称“上海菱驱”)100%股权的收购，因收购对价低于标的购买日可辨认净资产公允价值，形成4672万元营业外收入，增厚当期利润。据悉，该股权交割已于2026年3月底完成，交易对价约3282.86万元。
杨浩告诉记者：“上海菱驱长期与某主流合资品牌保持业务合作。收购完成后，公司国际化战略提速，顺利切入合资品牌与国际汽车供应链。目前，公司已完成全面整合，管理团队已全面接管上海菱驱的经营。”
三季报还显示，今年前三季度，西菱动力（300733）研发费用达5556.55万元，同比增长19.92%。为抢抓行业技术变革新机遇，西菱动力（300733）在电机、机器人零部件等赛道重点布局。其中，机器人零部件领域聚焦谐波（HLIT）减速器（886008）、旋转关节模组，子公司芜湖西菱电磁机电科技有限公司自主开发无框力矩电机，配套旋转关节模组。目前，首条年产约10万台谐波（HLIT）减速器（886008）产线已完成调试，第二条产线正在加紧建设。
杨浩表示，机器人零部件是公司重点布局的赛道之一。公司已搭建完善的研发团队与实验配套设施，正同步推进谐波（HLIT）减速器（886008）、关节模组产品、电机等多个项目的产品开发和市场开拓，致力于成为具身智能行业的知名供应商。
中关村物联网（885312）产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示：“西菱动力（300733）凭借多年深耕核心动力结构件领域形成的工艺壁垒，以及长期配套主流整车厂积累的供应商资质，牢牢守住主业基本盘。公司立足制造主业稳步向新能源汽车（885431）、机器人等领域的配套业务延伸，在高精度、高可靠性结构件的刚性需求支撑下，行业门槛持续抬升、市场集中度不断提高。随着新项目、新产品配套订单陆续落地，公司长期成长空间值得期待。”
