近日，多家沪市主板公司披露经营业绩、订单等公告，覆盖交通基建、能源（850101）资源、高端制造等多个行业。叠加国内宏观经济稳中有进、产业政策持续加码，机构人士认为，企业盈利修复态势明确，A股市场的结构性机会与长期投资价值将进一步凸显。
行业景气呈现多点开花特征
从已披露三季报的沪市主板公司看，行业景气呈现多点开花特征，传统行业盈利修复与新兴产业高速增长形成合力。
其中，有色金属（1B0819）板块受益于资源产品量价提升，营收、归母净利润分别同比增长29.7%、116.6%；电力设备板块订单持续释放，营收同比增长33.1%；交通运输板块港口、物流需求回暖，盈利修复明显，归母净利润同比增长73.9%；电子行业受AI算力基础设施建设拉动，营收同比增长38.1%；基础化工（850102）板块下游需求复苏，产销同步改善，净利润同比增长56.2%。
新质生产力相关赛道业绩持续爆发，算力、半导体（881121）、板块迎来景气共振。受益于数字中国建设、“人工智能（885728）+”政策指引，中科曙光（603019）2026年前三季度实现营收122.38亿元，同比增长38.75%；归母净利润17.24亿元，同比增长78.48%，扣非净利润同比增幅更是达到105.27%。
可见，传统产业盈利修复与新兴产业高速增长相互支撑，新旧动能协同发力的格局在先行样本中逐步显现。
机构：A股长期配置价值凸显
面对海内外多重环境变化，多家券商发声，对A股中长期前景保持乐观。兴业证券（601377）全球首席经济学家王涵表示，本轮波动的本质是发达经济体风险溢价的系统性上升，而A股短期虽受风险偏好回落的波及，但长期独立行情的根基正在夯实。最新公布的2026年三季度宏观经济数据与上市公司三季报，为这一判断提供了更为坚实的依据。当海外经济体在“不可能三角”中艰难取舍时，中国以政策定力与产业升级的实质性盈利兑现，正在向全球市场输出稀缺的确定性。
在他看来，短期而言，海外风险偏好的波动仍可能通过情绪渠道对A股形成扰动，但无需过度担忧——宏观基本面和政策的稳定性、产业盈利的实质性改善以及全球资金再配置的方向，已经共同构筑起中国资本市场独立行情的坚实基石。
东方财富（300059）研究所副所长、首席策略官陈果表示，部分投资者开始将当前行情与2020年—2022年的市场走势进行类比，但历史走势的相似性并不意味着后续行情必然沿着相同路径演绎。不同阶段的宏观环境、企业盈利、市场估值以及资金结构均存在差异，仅依据指数走势进行简单线性外推，可能低估当前市场的结构性变化及潜在支撑因素。
陈果认为，从当前国内基本面、微观资金面以及市场估值和交易情绪来看，A股仍具备一定支撑因素，历史上，盈利增长与盈利增速的边际变化对于市场表现具有较强的解释力。
广发证券（000776）首席经济学家郭磊表示，对于目前市场而言，当前有四个积极变化不容忽视。一是全球定价影响已得到反映和释放。前期海外利率中枢上移、地缘政治扰动及AI产业链供需预期变化等因素，已推动全球风险资产经历一轮调整，相关影响在价格层面已经历一轮释放。二是宏观估值已进入合理区间。三是政策稳增长效果初步显现。从9月经济数据看，基建投资、制造业投资已处于初步回升过程中；10月EPMI数据超季节性，显示经济改善在延续。四是政策底已经基本明确。政策支持全年经济目标实现、支持资本市场平稳健康发展的目标明确。
