北鼎股份（300824）10月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月23日接受65家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
一、管理层致辞 牛文娇女士 前三季度国内消费（883434）市场整体保持平稳，国际方面地缘政治冲突持续，外部贸易环境仍有波动。面对这些变化，公司按照既定节奏推进各项业务，重点围绕产品迭代、场景化运营和渠道精细化管理，持续推进自主品牌业务。 前三季度公司实现营业收入7.37亿元，同比增长13.29%；归母净利润6,625万元，同比下降20.1%；扣非归母净利润6,372万元，同比下降19.66%。单三季度，公司实现营业收入2.42亿元，同比增长10.56%；归母净利润1,862万元，同比下降31.25%。三季度公司收入保持增长，但利润端仍然有一定压力，主要原因包括：一是部分大宗原材料和电子物料采购价格上涨；二是公司持续推进品牌建设和新品研发，营销及研发投入同比增加；三是社保公积金基数上调以及汇率损失增加；四是中山工厂仍处于产能爬坡阶段，需要承担完整的折旧摊销和相关运营成本。 现金流方面，前三季度经营现金流量净额37.6万元，同比下降99.11%，主要系个别主要渠道运营模式和结算方式变化，导致回款节奏阶段性延后以及存货备货增加占用营运资金等因素综合影响。第三季度单季经营活动现金流金额4,174万元，已实现转正。分业务板块看，北鼎中国前三季度实现收入6.01亿元，同比增长27.54%；第三季度单季实现收入1.88亿元，同比增长33.9%，是公司收入增长的主要驱动力。海外市场受地缘政治冲突和外部贸易环境波动的影响，不确定性有所上升，公司仍保持谨慎投入，北鼎海外前三季度实现收入3,616万元，同比基本持平，第三季度单季实现收入1,206万元，同比增长6.62%；OEM/ODM业务前三季度实现收入9,984万元，同比下降30.15%，主要受地缘政治冲突的持续、外部贸易环境波动以及部分客户订单节奏调整的影响。 总体来看，前三季度公司营业收入保持增长，自主品牌业务继续推进，北鼎中国的增长较为突出。
二、问答环节
问：在国内消费（883434）整体平稳、但小家电（881173）行业需求承压、竞争加剧的环境下，三季度北鼎中国实现30%以上增速的原因？
答：第一，相较于2025年，今年公司在各个品类均相对加大了对重点产品、核心单品的营销投入；第二，核心品类产品迭代取得良好成效，包括蒸锅的新功能补充型号、多功能锅补充不同尺寸产品，以及在过往不带电品类中推出更高端材质产品，如烹饪具和杯壶中的钛材料产品，上述新品上市后市场反馈良好，带动核心品类销售额同比保持较好增幅。整体推广策略与核心品类迭代，共同支撑2026年二季度至三季度的良好业绩表现。
问：2026年第三季度公司营业收入增长，但归母净利润同比下降，主要原因是什么？
答：随着自主品牌收入占比提高，以及公司在品牌建设、核心产品及新品推广方面的投入增加，集团销售费用相应增长；同时，部分大宗原材料和电子物料采购价格上涨，外销业务受汇率波动等因素影响产生一定汇兑损失，叠加社保公积金缴费基数上调，成本费用端整体有所上升；此外，中山工厂仍处于投产爬坡阶段，需承担完整的折旧摊销和相关运营成本，带来阶段性影响；公司持续加大的研发投入，相关费用亦有所增加。这些因素共同影响了集团当期利润表现。
问：公司如何看待小家电行业竞争，公司三季度产品均价有何变化？
答：行业竞争一直较为激烈，但公司产品始终立足创造高价值场景，以创新方式满足消费（883434）者需求，专注于创造消费（883434）者真正认可的有价值产品。2026年以来公司持续迭代新品，如全钢蒸锅、全钛锅具、全钛保温杯、全玻璃养生壶，均面向消费（883434）者需求端升级。公司不会因宏观经济环境或消费（883434）者购买力变化而改变产品定价与产品创造思路，仍坚持规划消费（883434）者需要的优质产品。
问：三季度公司毛利率环比下降的原因？
答：2026年三季度毛利率环比二季度下降，主要受四类因素影响：1）一是业务收入结构变动，三季度代工业务收入占比环比大幅提升，拉低集团整体毛利率；2）二是渠道结构变动，二季度受618影响直销收入占比较高，三季度线上线下经销及切换模式后的京东（JD）自营业务占比提升，拉低毛利率；3）三是汇率继续造成负向影响；4）四是前期原材料价格波动导致外采产品成本提升。上述因素中大部分为各维度结构变动及不可控的汇率影响，表观毛利率环比下降并不代表业务健康度下降;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 万家基金 | 基金公司 | -- |
| 信诚基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理基金 | 基金公司 | -- |
| 创金合信基金 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 华安基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 国联基金 | 基金公司 | -- |
| 国联安基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 广发基金 | 基金公司 | -- |
| 民生加银基金 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信基金 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金 | 基金公司 | -- |
| 泰信基金 | 基金公司 | -- |
| 海富通基金 | 基金公司 | -- |
| 淡水泉基金 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金 | 基金公司 | -- |
| 诺安基金 | 基金公司 | -- |
| 银华基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长信基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 东方证券（600958） | 证券公司（399975） | -- |
| 东方财富（300059）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（600030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中国银河（601881）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（HK3908） | 证券公司（399975） | -- |
| 中银国际证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华创证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（HK6886） | 证券公司（399975） | -- |
| 华西证券（002926） | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 国投证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 广发证券（HK1776） | 证券公司（399975） | -- |
| 招商证券（HK6099） | 证券公司（399975） | -- |
| 方正证券（601901） | 证券公司（399975） | -- |
| 财通证券（601108） | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 明达资产管理 | 阳光私募机构 | -- |
| 光大永明资产 | 保险公司 | -- |
| 太平资产 | 保险公司 | -- |
| 阳光资产管理 | 保险公司 | -- |
| Ninety One Asia Pte.Limited | -- | -- |
| 个人 | 其他 | -- |
| 信达澳亚基金 | 其他 | -- |
| 信银理财 | 其他 | -- |
| 农银理财 | 其他 | -- |
| 华夏理财 | 其他 | -- |
| 国泰海通（HK2611） | 其他 | -- |
| 平安理财 | 其他 | -- |
| 建信理财 | 其他 | -- |
| 招银理财 | 其他 | -- |
| 财通资管 | 其他 | -- |
