【大河财立方消息】10月25日，银河证券发布A股市场投资展望：本周市场依然受到情绪偏弱影响，融资余额延续下降，但宽基ETF逆势净流入并在尾盘多次脉冲式放量，托底和承接特征显著。
短期来看，指数恐慌性大跌空间受限，关注前期超跌后的反弹机会，考虑到近期外部变量扰动较多，指数震荡反复、板块结构轮动、以时间换空间的特征预计持续。外部约束呈现国际油价冲高、美债利率边际回落与欧洲主权风险上行、AI风险偏好再定价的复杂格局。美国中期选举临近，政治不确定性或短期提升全球权益市场的风险溢价。
内部来看，下周A股进入三季报密集披露窗口，重点关注K型上沿板块的业绩验证与修复机会，其中，科技成长从“叙事”切换到“兑现”，具备盈利支撑的企业有望走出结构性修复行情。
政策面，2026金融街（000402）论坛年会上，监管层强调“全力维护资本市场安全稳定”，释放呵护市场平稳运行的明确信号；另一方面，财政端专项债资金投放与“六张网”建设推进、以及“人工智能（885728）+”行动的顶层部署，为盈利与订单的中期传导提供政策支撑。
下周重点关注：
（1）二十届五中全会将于26日至29日召开，A股上市公司三季报在下周集中披露，关注业绩层面验证与催化；
（2）下周将迎来全球央行周，美联储在北京时间29日凌晨公布决议，关注同日发布的9月PCE与三季度GDP数据，欧洲央行、日本央行利率决议也将于29日、30日陆续公布；
（3）产业层面，SK海力士（SKHY）、微软（MSFT）、Alphabet等将于下周披露财报，CPE2026国际算电展、卫星应用大会、苹果（AAPL）新品发布会等将举行。
配置机会：关注“杠铃”策略的三大方向。一端是科技成长板块超跌修复机会，关注半导体（881121）、光通信、服务器等方向，同时半导体（881121）先进制程、高端设备等自主可控逻辑依然存在，流动性视角下创新药（886015）仍可关注；另一端是红利底仓，布局金融、公用事业、煤炭（850105）等板块；此外，政策持续推动重大项目加速落地和实物工作量形成，关注电网、储能（885921）/电力配套、建材（850107）、工程机械（881268）等环节。
