永艺股份（603600）10月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月23日接受100家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、介绍公司2026年前三季度总体经营情况1、主要财务数据:2026年前三季度,公司实现销售收入40.84亿元、同比增长17.26%,归母净利润2.25亿元、同比增长17.38%,扣非后归母净利润2.24亿元、同比增长21.28%。单三季度,公司实现销售收入15.45亿元、同比增长19.42%,归母净利润0.88亿元、同比增长49.14%,扣非后归母净利润0.89亿元、同比增长61.07%。2、销售收入:前三季度,公司销售收入实现较快增长,特别是三季度实现公司单季度销售收入的历史新高,主要得益于公司进一步加大TOP国家TOP客户开拓力度,市场份额持续提升。受中东地缘冲突等影响,世界经济增长总体放缓,多数国家通胀压力明显上升,1-9月中国办公椅出口额27.9亿美元、同比增长4.04%;分区域看,美国市场办公椅需求韧性较强,以及受去年同期基数影响,中国对美国的出口额5.09亿美元、同比增长22.06%,公司对美出口较行业平均实现更高增速;同时,得益于近年来公司加快开拓非美市场,针对多个薄弱市场和新兴市场设立专项营销团队,提高对客户需求的洞察和响应速度,公司对亚洲、南美等非美市场的收入继续保持较高增速。3、毛利率:2026年前三季度毛利率21.97%,同比提升0.65个百分点;其中三季度毛利率22.04%,同比提升1.58个百分点。4、净利率:2026年前三季度归母净利率5.50%、扣非后归母净利率5.48%;三季度归母净利率5.69%、扣非后归母净利率5.78%,分别较上年同期提升1.13和1.50个百分点。在人民币升值及原材料价格上涨的背景下,公司盈利能力逆势提升,主要得益于:(1)销售规模增长较快,规模效应明显提升;(2)持续推进精益改善和管理变革;(3)部分产品价格有所上调。5、小结:当前外部经营环境不确定因素较多,对企业收入端和利润端都构成较大扰动。公司以高质量发展主线,持续提升内生增长动能:收入端,通过持续提升市场份额有效对冲宏观需求不确定的影响,努力实现收入持续较快增长;盈利端,通过持续推进管理体系变革(包括采购体系变革、极致成本方法论、T+3和UBS、智能制造等),不断改善经营质量,持续提升盈利能力。 二、问答
问：请介绍公司“TOP国家TOP客户”战略的推进方式、核心竞争优势，以及对美国及非美市场收入增长的贡献？
答：公司始终坚持“数一数二”市场战略，运用大客户价值营销方法论，持续强化对TOP国家和TOP客户的深度洞察与精准开拓，通过建立客户分级管理体系和定期拜访机制，深入了解客户战略方向、产品规划与采购趋势，提前布局新品与联合开发，不断提高客户粘性、合作深度和商机转化率，强化战略导向的深层次客户关系，持续提升海外市场业务份额。近年来，公司依托强研发能力支撑下的产品力、“数一数二”市场战略导向下的市场开拓能力、先行的海外产能布局、坚实的制造实力、凸显的规模经济效应等综合竞争优势，市场份额持续提升。分市场看，今年以来美国市场增长较快，一方面得益于美国市场需求韧性较强，另一方面得益于公司老客户份额提升及新客户持续拓展；同时，公司大力开拓非美市场，加快推进销售组织“走出去”，针对多个薄弱市场和新兴市场设立专项营销团队，加快提升目标市场渗透率，前三季度公司对亚洲、南美等非美市场的收入继续保持较高增速。公司将持续夯实并依托竞争优势，不断提升市场份额，努力以份额提升的核心逻辑对冲市场需求不确定性的影响。
问：今年以来国内自主品牌业务表现如何，以及后续发展规划？
答：今年以来，受国内宏观需求相对疲软影响，内销业务增长承压，但公司依然十分看好国内办公椅市场发展前景：一是渗透率提升空间大。目前人体工学家具在国内渗透率仍远低于海外成熟市场，正处于加速普及期，消费（883434）人群和使用场景持续扩充。二是结构性机会显著。中高端、智能化产品增速显著快于大盘，份额正向有品牌、有技术、有产品力的头部企业集中。增长空间将更多来自“价值提升”——智能化、健康科技、情绪价值正在推高客单价中枢；同时，线下人体工学椅零售渠道正在成为行业重要的增量渠道。公司将坚定不移加快推进国内市场开拓和自主品牌建设，围绕产品、品牌、渠道持续优化，推动国内自主品牌业务实现销售增长、盈利提升、品牌破圈，加快打造中国人体工学椅第一品牌。
问：前三季度罗马尼亚基地经营情况如何？
答：今年以来，受中东地缘冲突影响，大宗原材料上涨，同时欧洲市场需求下行，公司罗马尼亚基地收入及利润承压。公司通过优化产品结构、调整销售价格、优化供应链和产能布局、提高人效、压缩费用等多项有效举措，经营情况持续改善。公司认为目前采取的措施方向正确，将持续推进各项降本增效举措，推动罗马尼亚基地持续改善运营水平和盈利能力。
问：目前公司下游客户库存处于什么水平，备货意愿和策略是怎样的？
答：客户对库存较为谨慎，不会超常规备货，当前库存估计处于相对正常水位。参考美国相关部门发布的数据：今年以来，美国家具批发商库存基本平稳、小幅回落，而销售额增长较快，库销比降至历史低点，批发商存在补库空间，对上游供应商相对有利；而美国家具零售商库存有所上升，与批发商数据存在差异。
问：在美欧外部环境波动的背景下，公司对2027年整体增长方向及展望如何？
答：当前外部经营环境不确定因素较多，我们唯有做好自己，努力在方向正确且自己可以做好的事情上增强“确定性”，来应对市场环境的“不确定性”。公司将以高质量发展主线，持续提升内生增长动能：一方面，依托自身核心竞争力持续加大Top国家Top客户开拓力度，不断提升市场份额，努力实现收入持续较快增长；另一方面，持续推进精益改善和管理体系变革，持续提升盈利能力。
问：请介绍公司未来股东回报和分红规划？
答：公司高度重视股东回报，自上市以来，累计分红比例（分红金额占归母净利润比例）超过50%。展望未来，公司将在保障正常经营和长期发展不受影响的前提下，积极加强现金分红，进一步增强投资者获得感。注：本次投资者活动如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 万家基金 | 基金公司 | -- |
| 上海五地私募基金 | 基金公司 | -- |
| 东方基金 | 基金公司 | -- |
| 中邮基金 | 基金公司 | -- |
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 交银施罗德基金 | 基金公司 | -- |
| 信诚基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理基金 | 基金公司 | -- |
| 创金合信 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金 | 基金公司 | -- |
| 华商基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 华安基金 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 合煦智远基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉实基金 | 基金公司 | -- |
| 国寿安保基金 | 基金公司 | -- |
| 国海富兰克林基金 | 基金公司 | -- |
| 国联安基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 大成基金 | 基金公司 | -- |
| 安信基金 | 基金公司 | -- |
| 富国基金 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 弘毅远方基金 | 基金公司 | -- |
| 易方达基金 | 基金公司 | -- |
| 民生加银基金 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金 | 基金公司 | -- |
| 泰信基金 | 基金公司 | -- |
| 海富通 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金 | 基金公司 | -- |
| 融通基金 | 基金公司 | -- |
| 西部利得基金 | 基金公司 | -- |
| 诺安基金 | 基金公司 | -- |
| 鑫元基金 | 基金公司 | -- |
| 银华基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 东北证券（000686） | 证券公司（399975） | -- |
| 东方证券（600958）自营 | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（600030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（601995） | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 国投证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（601211）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国联民生（601456）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109） | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 山西证券（002500）自营 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 招商资管 | 证券公司（399975） | -- |
| 浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | -- |
| 申万宏源（000166） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 敦和资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 杭州博衍私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 榕树投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 永安期货（600927） | 阳光私募机构 | -- |
| 海南盛熙私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 湖南源乘私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 东吴人寿 | 保险公司 | -- |
| 光大永明资产 | 保险公司 | -- |
| 华夏久盈 | 保险公司 | -- |
| 太保资产 | 保险公司 | -- |
| 太平养老 | 保险公司 | -- |
| 太平资产 | 保险公司 | -- |
| 安联保险资产 | 保险公司 | -- |
| 工银安盛 | 保险公司 | -- |
| 瑞众人寿保险 | 保险公司 | -- |
| IDG资本 | 海外机构 | -- |
| 中金资管 | QFII | -- |
| 上海常春藤投资 | 其他 | -- |
| 上海非马投资 | 其他 | -- |
| 上海鹏山资产 | 其他 | -- |
| 信达澳亚基金 | 其他 | -- |
| 信银理财 | 其他 | -- |
| 北京同德磐石 | 其他 | -- |
| 北京国管 | 其他 | -- |
| 华夏理财 | 其他 | -- |
| 华福资管 | 其他 | -- |
| 国泰海通（601211）资管 | 其他 | -- |
| 宁泉资产 | 其他 | -- |
| 建信理财 | 其他 | -- |
| 彬元资本 | 其他 | -- |
| 慈阳投资 | 其他 | -- |
| 招银理财 | 其他 | -- |
| 杉树资产 | 其他 | -- |
| 浙商资管 | 其他 | -- |
| 深圳市华安合鑫私募基金 | -- | -- |
| 玄卜投资 | 其他 | -- |
| 财通资管 | 其他 | -- |
