随着三季报渐次披露，一批科创企业正用增长的收入和利润回应投资者关切。
数据显示，截至10月27日，已有112家科创板公司披露2026年三季报，合计实现营业收入2667.90亿元，同比增长35.93%；合计净利润268.92亿元，同比增长86.25%。其中，8家科创50（1B0688）成份公司的收入、净利润分别占上述已披露公司合计数的约27%、46%，成为业绩增长的重要支撑。
“上周以来，佰维存储（688525）、源杰科技（688498）等多家科创板龙头企业集中披露近期生产经营情况，为市场预期注入稳定力量。三季报进一步呈现了产业需求向收入、利润的转化，回购计划也在持续推进。”有分析人士直言，稳市场、稳科创，既需要回应眼前的市场关切，也要看企业能否持续创造价值，将成长成果更好地回馈投资者。
在开源证券策略首席分析师韦冀星看来，虽然三季报尚未全部披露，行业间盈利仍有分化，但随着扩内需政策落地，盈利修复有望向更广范围扩散，经济基本面与企业盈利改善将共同支撑资本市场长期向好。
订单增长加快转化为经营成果
10月23日，寒武纪（688256）、佰维存储（688525）、生益电子（688183）等7家科创板公司集中披露近期生产经营情况。从公告内容看，AI产业链的需求增长正逐步转化为企业收入和利润，相关企业的技术研发和产能建设也在持续推进，成为共同特征。
最新披露的三季报为这些表态提供了更多依据。数据显示，截至10月27日，已披露三季报的8家科创50（1B0688）成份公司合计实现营业收入729.75亿元、净利润124.30亿元，同比分别增长40.52%、76.94%。
算力芯片企业是其中的重要增长力量。寒武纪（688256）前三季度实现营业收入95.26亿元、归母净利润37.15亿元，同比分别增长106.76%、131.49%。公司表示，当前人工智能（885728）算力市场需求持续旺盛，能够支撑业务稳步增长。
海光信息（688041）同期实现营业收入149.55亿元、归母净利润28.47亿元，同比分别增长57.58%、45.12%。公司此前表示，在手订单储备充足，国内算力基础设施加速扩容，人工智能（885728）算力产品需求持续走高。
需求的传导也体现在产业链其他环节。生益电子（688183）表示，目前订单充足，产能利用率保持较高水平，AI服务器及高速交换机等数据中心相关产品订单稳步增长。公司预计前三季度归母净利润同比增长68%至75%。申万宏源（000166）研究所策略首席分析师林丽梅表示，算力投资带动的景气正从上游芯片、材料向中下游设备传导。同时，大模型迭代带动AI调用成本下降，为应用端普及创造条件。
与此同时，半导体（881121）制造与设计环节也出现盈利改善。已披露业绩的科创50（1B0688）成份公司中，芯联集成（688469）实现扭亏为盈，睿创微纳（688002）净利润同比增长超过两倍。医疗器械（881144）领域，惠泰医疗（688617）表示，前三季度营业收入、净利润增速较上半年有所增加，产品市场覆盖率进一步提高。
持续研发积蓄下一阶段增长动能
当期业绩之外，创新投入能否形成新产品、新能力，同样关系到市场对科创企业长期价值的判断。
数据显示，上述8家科创50（1B0688）成份公司前三季度研发投入合计107.04亿元，同比增长34.65%，研发投入强度中位数为13.3%。收入利润增长的同时，研发投入也在增加。
寒武纪（688256）前三季度研发投入12.25亿元，同比增长45.35%。公司表示，将继续围绕面向大模型的芯片平台、软件平台等重点方向保持高强度研发投入，强化软硬件协同优化能力。海光信息（688041）则持续推进CPU与智能计算芯片协同创新，并通过基础软件和工具适配，完善软硬件解决方案。
新的研发成果也在向客户交付。日前，中微公司（688012）宣布，Primo Domingo气相高选择性刻蚀设备全球首台机顺利付运国内重要集成电路研发制造客户。针对下一代三维半导体（881121）器件制造需求，这一进展体现了国产设备在关键刻蚀工艺上的持续突破。
源杰科技（688498）则在为后续需求做准备。公司面向新型封装技术的多款产品正结合客户需求推进，光电通讯半导体（881121）芯片和器件研发生产基地二期项目已完成土建工程、部分洁净室及配套设施建设，预计2026年底至2027年初开始形成产能。
AI在实际生产环节的应用也有新的进展。近日，中控技术（688777）相关负责人介绍，公司上半年工业AI业务实现收入3.85亿元，时间序列大模型与自主运行工厂系统已拓展至29个细分行业。
“研发形成产品之后，还要经过客户验证和量产交付。”业内人士表示，对于稳科创而言，企业既要回应当期经营关切，也需要保持创新投入的连续性，让技术积累逐步转化为长期竞争力。
回购增持与政策支持增强信心
经营信心也正通过持续的资金投入体现出来。
10月8日以来，8家科创50（1B0688）成份公司披露最新回购方案，预计回购金额上限合计约26.5亿元。其中，海光信息（688041）拟回购5亿元至8亿元，为公司第三次推出回购计划。澜起科技（688008）拟回购3亿元至5亿元，此前累计回购金额已近15亿元。
部分企业还将回购与注销股份相结合。佰维存储（688525）10月19日完成约2.5亿元股份回购，相关股份全部用于注销并减少注册资本。其控股股东、实际控制人、董事长孙成思近日再次提议，以2亿元至2.5亿元回购公司股份并用于注销。此外，2026年以来，佰维存储（688525）已完成2025年年度及2026年半年度权益分派，累计派发现金红利约3亿元。
从在途计划看，截至10月27日，共有13家科创50（1B0688）成份公司正在实施回购，计划金额上限合计50.80亿元，已累计实施10.40亿元。
企业行动之外，稳市场与支持科技创新的制度安排也在持续推进。在2026金融街（000402）论坛年会上，证监会提出巩固完善稳市机制建设，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，鼓励有条件的上市公司加大回购增持力度。同时，落实落细“两创板”改革举措，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度。
国新证券研究员郝大明认为，健全适配长期投资的考核机制，有助于培育具有逆周期（883436）属性的制度性资本。当公募基金、险资、养老金等真正以年度甚至跨年度维度评估投资绩效时，市场的非理性波动才有望获得结构性的平抑力量。
从市场表现来看，近期资金端也出现积极进展。10月26日，南方、华泰柏瑞、华夏、平安旗下主动ETF产品触及20亿元募集上限并提前结募。加上发行首日便提前结募的三只产品，至此，首批18只主动ETF中已有7只触及募集上限并提前结募。
韦冀星认为，前期部分成长赛道涨幅较快、交易拥挤，阶段性调整有利于资金再平衡。随着交易结构优化、宏观政策发力和企业盈利改善，市场信心有望修复。从已披露三季报和业绩预告看，半导体（881121）、AI算力等产业链的业绩增长，表明科技创新正在转化为经营收益。
长城证券（002939）首席经济学家汪毅认为，经过前期回调，A股中长期配置价值逐步显现。新质生产力相关产业仍有景气支撑，政策持续落地，叠加ETF资金流入及上市公司回购增持，多重积极因素正在形成合力。短期情绪或仍有反复，但产业景气与资金支持的积累，有望增强市场的中长期支撑。
