维力医疗（603309）10月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月27日接受105家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、介绍公司2026年前三季度主要经营情况2026年前三季度，公司主营业务保持平稳运行，营业收入实现稳健增长；受全国第六批耗材集采执行影响，综合毛利率小幅下滑，同时外币汇率波动叠加阶段性经营成本上升等因素，使公司利润端增速出现阶段性放缓。 2026年前三季度，公司实现营业收入12.18亿元，同比增长2.22%，其中主营业务内销收入同比增长10.64%，外销收入同比下滑5.65%。实现归属于母公司股东的净利润1.48亿元，同比下降22.61%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.43亿元，同比下降22.60%。2026年第三季度，公司实现营业收入4.49亿元，同比增长0.62%，实现归属于母公司股东的净利润0.46亿元，同比下降34.36%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.45亿元，同比下降33.03%。 二、投资者关心的问题及回复如下：
问：2026年前三季度外销收入下滑的主要原因是什么？
答：2026年前三季度外销收入下滑主要受产能、物流、海外工厂投产节奏及大客户项目进度等多重因素影响：（1）国内集采集中供货挤占产能：国内泌尿外科产品集采进入集中供货阶段，公司生产资源优先保障集采订单，导致部分外销订单排产和交付节奏有所延后，影响当期收入确认。（2）海外物流及地缘因素制约出货：受海外地缘冲突影响，部分航线运力紧张、物流成本上升，部分产品虽已完成生产，但尚未及时发运，因而未能确认收入。（3）印尼工厂出货节奏延后：印尼工厂原计划于2026年4-5月投产并出货，实际出货时间延后约三个月，目前仍处于产能爬坡阶段，对前三季度外销收入贡献有限。（4）部分大客户项目进度不及预期：部分大客户定制化项目落地速度慢于预期，导致订单释放和收入确认相应延后。
问：国内泌尿外科集采供应导致的产能挤兑情况何时缓解？
答：目前受国内泌尿外科集采保供影响，产能紧张情况仍在持续，四季度部分产品供应压力预计仍将延续。公司预计整体产能在2026年年底前有望恢复至相对正常水平。
问：肇庆工厂目前的建设情况和设备导入是否符合预期？
答：肇庆工厂建设进度较此前预期有所延后。公司原计划于2027年下半年逐步释放肇庆工厂产能，但因资源优先保障印尼工厂建设，肇庆项目自2026年9月后才逐步加大建设力度。目前预计肇庆工厂将于2028年一季度正式投产。2027年将主要推进基建落地、装修、验证及设备导入等工作，整体项目进度较原计划延后约一年。后续公司将结合产能需求、项目进展及业务规划，统筹推进肇庆工厂建设。
问：2026年以来海外收入中自主品牌和OEM业务的结构有无变化？未来海外发展重点是扩大OEM份额还是推动自主品牌渗透？
答：2026年以来，公司海外收入中自主品牌与OEM业务的整体结构保持相对稳定，未发生重大变化。从区域市场看，海外不同国家和地区通常已有较为成熟的本地品牌，公司在这些市场更多结合当地客户需求开展OEM/ODM代工合作，优先通过进入国际大客户供应链，夯实海外市场基础。未来，海外发展将坚持“先供应链、后品牌”的路径：现阶段继续以服务全球大客户、提升供应链合作深度为重点；中长期则依托创新产品和高附加值产品，在重点市场逐步提升自主品牌渗透率，增强“维力”品牌的海外影响力;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中信保诚（HK2378）基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 中银基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 信达澳亚基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 兴业基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 兴银基金管理有限责任公司 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 华安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 华宝基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 南方基金管理股份有限公司 | 基金公司 | -- |
| 嘉合基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 国海富兰克林基金 | 基金公司 | -- |
| 国联基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 国联安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 富国基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金管理公司 | 基金公司 | -- |
| 平安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 弘毅远方基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 德邦基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 摩根士丹利（MS）基金管理(中国)有限公司 | 基金公司 | -- |
| 方物基金 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信基金 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金管理股份有限公司 | 基金公司 | -- |
| 海南翎展私募基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 海富通基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 湘财基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 瑞达基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 融通基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 诺安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 银河基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 长信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 长城基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 东方证券（600958）自营部 | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 中银国际证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（601788）股份有限公司自营 | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（601788）资产管理有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377）股份有限公司上海证券自营分公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 华创证券研究所 | 证券公司（399975） | -- |
| 华安证券（600909） | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（601688） | 证券公司（399975） | -- |
| 华鑫证券有限责任公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国信 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰君安（603977）证券股份资产管理有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（601211）证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国联证券资管 | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162）(自营) | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券(自营) | 证券公司（399975） | -- |
| 申万宏源（000166） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673）股份有限公司(自营) | 证券公司（399975） | -- |
| 野村东方国际证券有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 上海宽投资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海明河投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海鑫垣私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 北京磐泽资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 天津易鑫安资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 巨杉(上海)资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金管理有限责任公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 淡水泉(北京)投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳前海乐赢投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市榕树投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 青榕资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 中国人寿（601628）养老保险股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 太平洋（601099）保险资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 太平洋（601099）资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 太平资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 安联保险资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 工银安盛资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 平安 | 保险公司 | -- |
| Brilliance | 海外机构 | -- |
| HBM Partners Hong Kong Limited | 海外机构 | -- |
| IDG Capital | 海外机构 | -- |
| 上海冲积资产管理中心(有限合伙) | 其他 | -- |
| 上海非马投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 中信期货有限公司 | 其他 | -- |
| 中信银行（HK0998）理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 中邮医药 | 其他 | -- |
| 创金合信管理有限公司 | 其他 | -- |
| 北京明希资本管理有限公司 | 其他 | -- |
| 嘉实基金管理有限责任公司 | 其他 | -- |
| 国投证券资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 太平洋（601099）医药 | 其他 | -- |
| 山东神光 | 其他 | -- |
| 平安理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 广发证券（HK1776）资产管理(广东) | 其他 | -- |
| 建信理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 招商证券（HK6099）资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 招银理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 方正医药 | 其他 | -- |
| 浙商证券（601878）股份有限公司FICC事业部 | 其他 | -- |
| 浦银理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 红思客资产管理(北京)有限责任公司 | 其他 | -- |
| 西南医药 | 其他 | -- |
| 西部研发 | 其他 | -- |
| 谦璞投资 | 其他 | -- |
| 财金投资 | 其他 | -- |
