10月28日晚间，冠昊生物（300238）(300238.SZ)披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入2.51亿元，归母净利润1594.51万元，同比均有所下滑。报告期内公司以简易程序向特定对象发行股票完成落地，募集资金净额9517.56万元，资本实力与财务结构均得到同步改善。
值得关注的是，本次发行的机构参与度较为清晰。此次增发，公司按10.22元/股的价格发行，认购方包括粤财(中山)生物医药投资合伙企业(有限合伙)、诺德基金、财通基金三家机构及自然人杨茵，认购金额分别为6000万元、1000万元、1000万元和1750万元，锁定期6个月。其中，粤财(中山)生物医药为以生物医药为投资方向的产业基金，出资方包括多家国资背景企业；而诺德基金、财通基金则均为头部公募基金管理公司。国资与头部公募共同参与，也代表了市场对于公司后续发展的高度认可与期待。
增发带来的资本结构改善，已在报表上有所体现。三季度末，公司归母所有者权益6.81亿元，较上年末增长19.45%；资产负债率由39.52%降至31.23%；货币资金2.23亿元，较上年末增长38.56%，主要系收到募集资金。资金到位之后，公司在研发投入与项目建设的安排上有了更从容的空间。
具体而言，此次募集资金的用途进一步指向主业升级。据披露，本次募资中6825万元投向生物硬脑膜修复材料(第三代硬脑膜补片)产业化项目，项目总投资7363.12万元，建设周期（883436）24个月，将新建专用生产线并配置全自动氨基酸分析仪、气相色谱仪等研发与质控设备。此前公告指出，该产品采用双层膜结构，外层为动物源基质以满足水密性缝合要求，内层为诱导再生胶原蛋白材料，指向临床中“缝合易撕裂”“黏贴不严密”“针孔漏液”等痛点。据募集说明书测算，项目达产后预测期内年均新增收入3799.54万元，毛利率达78.22%。
此外，公司药业板块也有进展。此前半年报披露，公司本维莫德乳膏自2026年1月1日起纳入常规医保药品目录(乙类)，银屑病扩大人群Ⅳ期临床试验已完成。而据9月公司对外交流纪要，本维莫德乳膏针对特应性皮炎的Ⅲ期临床试验亦已完成，后续注册与商业化推进有望为产品打开新的患者群体。
随着募投项目建设稳步展开、第三代硬脑膜补片步入注册申报，以及公司在研的细胞治疗与药业管线节点的陆续落地，公司向再生医学领域一流产品、技术与服务提供商迈进的路径，有望在业绩数字之外获得更清晰的验证。(CIS)
