10月28日晚间，三只松鼠（300783）(SZ300783)披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入73.22亿元，同比下降5.63%；归母净利润2.57亿元，同比增长59.71%，呈现营收下降、利润增长的局面。
累计盈利改善，但第三季度经营业绩明显承压。
三季度，三只松鼠（300783）营业收入20.42亿元，同比下降10.48%；归母净利润同比下降65.99%，扣非净利润仅76.41万元，同比下降87.89%，与前三季度累计利润增长形成鲜明反差。
财报显示，前三季度三只松鼠（300783）营业成本54.24亿元，同比减少3.74亿元；销售费用13.20亿元，同比减少约2.85亿元；研发费用2394.02万元，同比小幅下降。管理费用则由2.28亿元增至2.58亿元。
受成本费用下降等因素影响，三只松鼠（300783）前三季度营业利润达到3.01亿元，同比增长约77%；归母净利润2.57亿元，同比增长59.71%。
经营现金流方面，前三季度经营活动现金流量净额为5684.24万元，上年同期为-5.06亿元，实现由负转正。公司解释，主要系本期采购支出减少所致。同期购买商品、接受劳务支付的现金由67.67亿元降至54.39亿元。
资产负债方面，截至9月末，三只松鼠（300783）总资产57.39亿元，较上年末下降15.90%；归母所有者权益31.12亿元，增长4.84%。公司货币资金由上年末的11.76亿元降至3.80亿元，交易性金融资产则由0.70亿元增至8.75亿元。公司表示，相关变动主要与购买理财产品和偿还借款有关。同期短期借款由7.01亿元降至5.37亿元。
此外，报告期内公司持续推进并购整合，部分资产负债科目因新增并购公司纳入合并范围而发生变化。期末商誉达到4.49亿元，较上年末增长47.76%。随着并购业务逐步纳入经营体系，相关资产的后续盈利表现及商誉减值风险值得关注。
整体来看，三只松鼠（300783）前三季度利润增长与成本费用下降密切相关，但第三季度营收和扣非利润双双下滑，显示其经营恢复仍面临压力。未来能否在控制费用的同时恢复收入增长、改善主营业务盈利质量，将成为观察公司业绩持续性的关键。
