1)新洋丰（000902）(深圳市新思哲投资参与公司分析师会议)
调研纪要：2026年第三季度，公司营收32.97亿元，同比下降19.14%；归母净利润4.16亿元，同比下降1.54%。毛利率达24%，创年内新高，主要受益于磷酸铁业务贡献。硫磺价格由一万多元/吨跌至五千多元/吨，导致下游“买涨不买跌”，销售延后，但前三季度复合肥（884035）销量基本持平，需求预计四季度释放。保供硫磺政策预计延续至2027年底，硫磺价格难回前期低点。新增磷石膏制酸项目预计2027年三季度投产，可使硫磺外采量减少三分之二，显著提升成本优势。宜昌磷化基地一期项目将于2026年12月至2027年春节前投产。蚌埠基地已于2026年三季度开始贡献业绩。莲花山和竹园沟磷矿稳步推进，宜昌项目已取得探矿证。公司对2027年市场较乐观，认为硫磺降价、低库存及成本优势将推动销量与盈利改善。公司将严格执行既定分红计划。
2)博力威(深圳市新思哲投资管理有限公司参与公司业绩说明会)
调研纪要：Vinfast自7月实现量产出货，已成为公司第一大客户，相关产品处于产能爬坡阶段，预计明年出货量将进一步提升。公司已于10月与其签订战略合作协议，约定在其每年不低于300万套电池需求中列为优选供应商。Spiro和Sun King本年度正常批量出货，分别为电动摩托车板块第二大客户和储能（885921）板块第一大客户。三季度毛利率下滑主要因Vinfast产品处于爬产阶段，后续有望回升。公司已推进锂电池（884309）消费（883434）税的价格传导，主要体现在新增订单。收入增长致应收账款增加4亿元，信用减值损失增加约2,000万元。公司实行季度调价机制应对碳酸锂价格上涨，成本传导顺畅。通过外币收支匹配、季度调价和套期保值等措施管理汇率风险，整体影响可控。
3)伟思医疗（688580）(新思哲投资参与公司业绩说明会&线上通讯会议)
调研纪要：激光射频业务保持稳步增长，收入占比提升至2026年上半年约13%，全年收入有望超越往年。康复业务受市场环境与主动优化影响承压，TMS赛道维持双位数增长，新产品明年望放量。医美产品主攻公立市场，受益科室扩容与2025年政策支持，目标2026-2028年成国内一线品牌。电生理下滑因高基数与医保扰动，属阶段性调整，TMS可对冲波动。国际化方面，已获11张海外注册证，落地多个地区，2028年望实现重点区域覆盖，CE认证稳步推进。
4)超图软件(深圳市新思哲投资管理有限公司参与公司特定对象调研)
调研纪要：超图的空间底座核心价值是实现空间数据“进得来、管得住、算得动、看得见、可对外调用”，是构建可信世界模型的重要基础。GIS支撑世界模型的五大环节，已在洪涝等场景形成闭环。公司推进软硬一体化和订阅模式，旨在降低客户门槛、提升粘性和优化收入结构。空间推演已实现融合水文、管网等行业机理的定量仿真预测，并通过机理模型+AI融合路线支持动作条件预测，相关能力在天津防汛等项目中落地验证。上述方向仍处于持续研发与试点阶段，商业化存在不确定性。
