10月29日晚，龙江交通（601188）(601188.SH)披露2026年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入5.26亿元，归属于上市公司股东的净利润1.72亿元。
尽管公司营收、利润同比出现阶段性波动，但核心主业经营韧性不改，经营现金流大幅转正。以龙江交通（601188）全年利润总额2.5亿元的经营目标测算，前三季度已完成超八成，整体经营节奏稳健。
主业稳健运营财务质量改善
作为龙江交通（601188）核心基本盘，高速公路（884154）主业持续发挥压舱石作用。公司深耕哈大高速132.8公里路产运营，依托智慧公路管控服务平台与“一路多方”路警企联动机制，保障重大节假日及特殊时段的通行效率与路域安全；绥大高速代运营项目持续输出成熟管理经验，实现轻资产模式增收。同时，服务区商业业态升级与路衍经济拓展进一步提升公司主业附加值。同时，公司出租车、大宗集采贸易等既有业务持续优化运营模式，强化风险管控，为业绩提供稳定支撑。
此外，龙江交通（601188）在报告期内还凭借精细化运营能力对冲宏观环境与行业货运需求波动。前三季度公司管理费用同比下降12.15%，财务费用同比大幅下降61.02%，一定程度上对冲了收入端的阶段性影响。
财务费用下降与公司主动压降债务规模有关。报告期内，全资子公司水运公司提前偿还大额银行贷款，前三季度财务费用同比减少超六成，其中利息费用从上年同期2713万元降至1213万元，财务负担持续减轻。截至三季度末，公司长期借款余额已由年初7.76亿元降至零。公司货币资金期末达7.71亿元，较年初增长约41%，资金储备更加充裕。值得注意的是，公司经营活动现金流量净额达1.23亿元，同比由负转正，这主要得益于贸易业务调整与支付节奏优化，现金流出降幅大于流入降幅。截至报告期末，龙江交通（601188）归母净资产达45.78亿元，较年初增长2.32%，股东权益稳步增厚。
“一体两翼”纵深推进新产业蓄势成长
沿着“一体两翼”战略路径，公司清洁能源（850101）板块步入规模扩张与效益提升的双通道，“光伏+水电”互补格局持续巩固。光伏业务方面，公司依托高速沿线、物流园区等场景资源，以“自营+收购”模式快速扩大装机规模，目前覆盖点位超140个，总装机容量达21.28MW，“光伏+储能（885921）+充电”一体化运营模式日趋成熟，数字化运维带动发电效率稳步提升。水力发电板块，水运公司旗下大顶子山航电枢纽出力稳定，凭借基荷能源（850101）属性有效对冲光伏间歇性波动。前三季度公司对联营企业和合营企业的投资收益达5554.70万元，同比增长约11.7%。
新材料产业方面，“资源+研发+产能”一体化布局加速落地。公司持有萝北工农村石墨矿年产200万吨采矿权，总投资26.79亿元的采选联合项目正稳步推进前期工作，基建期24个月，达产后将形成鳞片石墨、球形石墨等多品类产能，矿山服务年限达45年。研发端持续加码，核心选矿与加工工艺不断突破，专利储备持续扩充，为项目投产筑牢技术底座。与此同时，哈大高速扩容改造项目已配合完成纳入交通运输部“十五五”建设规划的上报工作，若顺利落地将有效延续特许经营周期（883436），为公司长期经营增添确定性。
整体来看，2026年前三季度龙江交通（601188）业绩受高基数影响出现阶段性波动，但经营基本面保持稳健，现金流与财务结构也同步优化。随着“一体两翼”战略不断深化，高速公路（884154）主业生命周期（883436）有望延续，清洁能源（850101）与新材料两大增长极稳健发展，公司长期价值有望持续兑现。(白露)
