上证报中国证券网讯10月29日，常润股份（603201）(603201.SH)发布2026年三季报。公司前三季度营收保持双位数增长，第三季度单季营收同比增速较上半年明显抬升，盈利端延续环比改善。
财报数据显示，2026年前三季度公司实现营业收入24.77亿元，同比增长12.56%。单季度维度的增长动能更为亮眼：第三季度单季实现营业收入9.41亿元，同比大幅增长17.63%，增速较上半年的9.67%显著抬升；归母净利润5918.99万元，同比增长4.27%；扣非归母净利润5525.21万元，同比增长5.50%。
分季度看，公司盈利修复的路径较为清晰：一季度归母净利润3298.15万元，同比下滑36.66%；二季度环比大幅回升74.74%并实现同比转正，增长4.35%；三季度延续同比正增长，环比再增2.71%。另外，三季度公司盈利的现金回款质量较好，净利润现金含量达145.31%，每股经营活动产生的现金流量净额0.45元。
营收端的稳步增长，源于公司“国内+海外”双市场的协同发力。国内市场，公司深耕汽车维保工具与汽车配套零部件领域，作为全球主流整车厂一级供应商，全球十大车企中有九家与公司保持长期稳定合作，国内覆盖上汽、广汽、比亚迪（002594）、吉利、长城、奇瑞、赛力斯（HK9927）等主机厂，在前装市场，全球每5辆乘用车（884099）中约有1辆配套公司产品。海外市场方面，公司产品覆盖全球百余个国家和地区，与沃尔玛（WMT）、AutoZone、劳氏（LOW）、亚马逊（AMZN）等全球大型零售及汽配连锁渠道保持稳定合作，并依托成熟的渠道网络与本地化交付能力、叠加泰国生产基地的关税优势，持续承接北美核心客户订单；跨境电商（885642）板块依托全美布局的自有仓与第三方仓体系，保持较强的增长韧性，成为营收增长的重要驱动力。
针对前三季度净利润的同比波动，从季度经营节奏来看，短期扰动因素正逐步消解。此前上半年利润承压，主要受汇率波动带来的汇兑损失、跨境电商（885642）平台费用上涨，以及泰国工厂处于产能爬坡期、供应链磨合阶段暂时亏损等阶段性因素影响。进入第三季度，随着泰国工厂员工熟练度提升、供应链本地化采购持续推进，产能利用率稳步走高，叠加公司内部成本管控深化、产品结构优化，盈利端呈现清晰的环比改善趋势，短期扰动对整体业绩的影响持续收窄。
值得关注的是，公司全球化产能布局正进入产能释放的关键阶段。泰国生产基地一期项目已实现稳定量产，上半年营收占公司总营收比重达14.33%，现阶段年销售规模稳定突破5000万美元，全部用于承接汽车后市场订单，不仅有效规避对美关税波动风险，更凭借关税优势获取了一批新增客户与订单。二期项目正有序推进建设，定位服务福特、通用等国际头部主机厂的前装配套需求，将补齐公司海外前装产能短板，为深度融入全球车企供应链、打开长期成长空间奠定基础。公司此前在机构调研中表示，随着泰国工厂生产熟练度与效率提升，预计2026年全年泰国基地整体有望扭亏为盈。
整体来看，常润股份（603201）三季报呈现“营收加速、盈利企稳”的特征。在汽车后市场需求平稳、全球化产能逐步释放的背景下，公司单季盈利已连续两个季度同比正增长。(英喆)
