近日，紫光股份（000938）(000938.SZ)举办特定对象调研活动。今年1-9月，公司实现营业收入1021.55亿元，同比增长32.12%；归母净利润27.73亿元，同比增长97.53%；毛利额125.68亿元，同比增长18.47%。核心子公司新华三1-9月营业收入809.83亿元，同比增长35.83%；净利润31.33亿元，同比增长23.92%。新华三国内政企业务收入718.68亿元，同比增长39.54%；国际业务收入47.85亿元，同比增长37.59%。
公司表示，前三季度订单增长快于收入增长，为第四季度及明年一季度交付提供充足支撑。互联网行业订单表现突出，AI服务器、交换机、定制化服务器等订单量同比大幅增长。超节点UniPoD S80000的定制化产品已形成规模突破，自有品牌产品已在金融、大型商业银行、运营商等客户进入POC测试阶段并已落地交付。
交换机方面，未来两到三年面向AI计算的高速网络领域增速较高，园区网接入交换机在2026—2027年预计将迎较大规模替代，年化增长率有望达两位数。国际化战略上，此前海外收入占公司营收约5%，近期进行组织升级并加大覆盖四大区域。第三季度毛利率环比下降由产品结构变化等因素导致，四季度毛利率有望改善。上游供应整体紧张，但通过多元化备货等措施整体供应较为稳定。
