上证报中国证券网讯(记者徐潇潇)日前，招商银行（600036）披露了2026年第三季度报告。在银行业净息差普遍承压的背景下，该行(集团口径，下同)前三季度营收、净利润延续增长。截至报告期末，招行前三季度实现营业收入2648.52亿元，同比增长5.34%；实现归属于该行股东的净利润1164.76亿元，同比增长2.38%。
针对利润增长情况，招行财务会计部总经理孙智华在该行三季度业绩交流会上表示，招行前三季度归母净利润实现稳中有进，且呈现逐渐向好态势。拨备前利润增速已快于营收增速，体现了盈利能力持续改善；归母净利润增速低于营收增速，主要原因是拨备计提较为充分。
息差环比企稳下行压力仍然存在
“随着A股上市银行三季报披露完毕，多家银行息差表现出现企稳特征，一些开始反弹。”招行副行长彭家文在该行三季度业绩交流会上表示，当前银行业为阶段性企稳，未来息差下行的压力并没有获得根本性缓解。
招行三季报显示，前三季度招行净息差为1.82%，同比下降5个基点；其中三季度单季净息差为1.82%，环比持平。
会上，招行管理层解释称，一方面，招行零售贷款占比一直较高，明年零售贷款增长仍将面临较大压力，信贷结构变化也将带动资产收益率水平下行；另一方面，招行存款成本下降空间已非常有限。未来一段时间息差下行压力仍然存在，现在还难言拐点已经出现。
国信证券（002736）研报表示，由于招行活期存款占比较高，因此上半年高息存款到期重定价对负债端成本下降贡献小于同业，净息差仍延续了小幅下行态势。但三季度伴随贷款利率趋于平稳，净息差环比持平。
招行资产负债管理部总经理李俐称，持平的主要原因是负债成本的下降，有效对冲了资产收益的下行。前三季度，招行计息负债年化平均成本率降至1.04%，低于去年同期的1.31%；客户存款年化平均成本率降至0.95%。
此外，招行持续优化资产负债结构，前三季度客户存款日均余额中活期存款占比为49.75%，较2025年全年上升0.35个百分点。
不过环比止跌并不意味着压力已经消失，资产端收益率仍在下行。2026年前三季度，招行贷款和垫款年化平均收益率由去年同期的3.38%降至3.11%，投资收益率由2.85%降至2.64%。
大财富管理“护城河”拓宽AUM近19万亿元
作为招行的核心竞争优势，零售业务与财富管理前三季度延续增长，客户数量、管理资产规模及相关手续费收入均有所提升。
截至2026年9月末，招行零售客户数达2.36亿户，较上年末增长5.36%；管理零售客户总资产(AUM)余额达18.71万亿元，较上年末增加约1.63万亿元，增长9.52%，规模已近19万亿元。AUM增速高于零售客户数增速，反映出客户资产规模稳步提升。
高净值客群也在持续扩大。三季报显示，截至报告期末，招行金葵花及以上客户达650.26万户，较上年末增长9.63%；私人银行客户达21.94万户，增长10.10%。
财富管理业务增长也带动了相关收入的提升。前三季度，招行实现非利息净收入954.73亿元，同比增长4.48%；其中，财富管理手续费及佣金收入为235.04亿元，同比增长13.71%。
分项来看，代理基金收入同比增长31.63%，代理信托计划收入增长32.27%，代销理财收入增长8.77%。招行表示，代理基金收入增长主要受权益类基金保有规模和销量提升带动，代理信托收入增长则与代销规模增加有关。
不过，财富管理各项业务表现并不完全一致。前三季度，招行代理保险收入同比下降7.00%，银行卡手续费收入下降10.34%。
零售端风险仍需关注
今年三季度，招行资产质量总体保持稳定，但压力仍主要集中在零售贷款。
9月末，招行不良贷款率0.94%，与上年末持平。拨备覆盖率为389.39%，较上年末下降2.40个百分点。单季度看，申万宏源（000166）研报显示，该行第三季度对公贷款不良率环比持平于0.73%，整体表现稳健；零售贷款不良率则环比上升1个基点至1.19%。
就零售贷款业务来看，不良暴露主要集中在信用卡和小微贷款领域。第三季度报告显示，招行信用卡不良率1.93%，较上年末上升0.19个百分点；小微贷款不良率1.39%，较上年末上升0.17个百分点。
记者注意到，颇受市场关注的房地产（881153）领域，风险化解有所进展。截至报告期末，招行房地产（881153）业贷款余额3170.31亿元，不良贷款率3.89%，较上年末下降0.75个百分点，85%以上的房地产（881153）开发贷款余额分布在一、二线城市。
招行贷款减值损失有明显增加。前三季度，招行信用减值损失为417.75亿元，同比增长25.26%；其中，贷款和垫款信用减值损失397.10亿元，同比增加46.05亿元。
招行在第三季度报告中表示，将持续完善房地产（881153）业务风险管控；高度关注零售信贷及信用卡风险变化，加强对相关资产质量前瞻指标的监测管理，及时调整经营策略与风险政策，压降潜在风险。
