11月3日，A股三大指数集体低开，盘初下探后深市震荡回升、创业板指（399006）盘中一度翻红，午后再度走弱，收盘五大指数全线下跌，创业板指（399006）跌破2400点。沪指收报3608.10点，跌0.82%；深证成指（399001）收报10876.99点，跌1.21%；创业板指（399006）收报2391.65点，跌2.73%；科创50（1B0688）收报1151.28点，跌3.81%；北证50收报855.06点，跌4.02%。沪深两市成交17034.35亿元，较上一交易日缩量802.61亿元；上证50（1B0016）ETF华夏、创业板ETF易方达、沪深300（399300）ETF华泰柏瑞、科创50（1B0688）ETF华夏当日成交额均突破百亿元，为2024年"924行情"以来首次出现同一交易日4只宽基ETF成交破百亿。
全市场2108只个股上涨、3309只下跌、161只平盘，52只涨停、22只跌停，上涨个股占比约37.8%。板块方面，养殖业（881102）、保险、工程机械（881268）、白酒（881273）、饲料、电池涨幅居前，通信设备（881129）、元件（881270）、半导体（881121）、电子化学品（881172）、消费电子（881124）跌幅居前，光学光电子（881122）跌1.40%。
驱动因素
指数层面分化明显，上证50（1B0016）逆势涨0.21%、沪深300（399300）跌0.20%、沪指跌0.82%，而创业板指（399006）跌2.73%、科创50（1B0688）跌3.81%、北证50跌4.02%。创业板指（399006）与科创50（1B0688）中半导体（881121）、通信设备（881129）、元件（881270）权重较高，北证50成分股以小盘成长为主、对风险偏好回落更为敏感。
消息面上，11月2日中国人民银行会同金融监管总局、证监会召开互换便利与股票回购增持再贷款座谈会，明确股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排、利率由1.25%降至1%；11月3日央行公告开展证券、基金、保险公司互换便利操作，金额1000亿元，采用费率招标方式，31家证券、基金公司参与投标，中标费率10bp。
海外方面，11月2日纳指跌1.07%、费城半导体（SOX）指数跌3.37%，光通信与存储股领跌；11月3日韩国kospi（KS11）指数收跌3.59%报5648.79点，SK海力士（SKHY）跌5.03%、三星电子跌4.15%。
行业层面，19家白酒（881273）公司前三季度合计营收2678.22亿元、同比下降7.61%，归母净利润973.68亿元、同比下降9.55%，广发证券（HK1776）统计显示前三季度合计现金回款同比下降18.5%、其中第三季度单季降幅收窄至6.5%，白酒（881273）Ⅱ当日涨2.35%、皇台酒业（000995）一字涨停收获3连板。
热门板块方面
1、养殖与水产
养殖业（881102）涨3.49%，居申万二级行业首位，饲料涨2.35%、家禽概念涨2.93%、水产品概念涨2.36%。巨星农牧（603477）涨6.90%报14.57元、神农集团（605296）涨6.38%报31.70元，百洋股份（002696）涨停报12.36元、东方海洋（002086）涨停报3.42元。消息面上，中储粮同步开展中晚稻最低收购价收购与储备轮入收购、进度快于去年同期，种业知识产权保护（885791）配套制度自11月1日起实施，国家气候中心监测显示2026年9月已形成超强厄尔尼诺事件。
2、保险
保险Ⅱ涨2.86%，中国太保（HK2601）涨4.03%报32.25元领涨板块，中国平安（HK2318）涨2.77%报54.59元、中国人寿（HK2628）涨2.57%报35.90元、新华保险（HK1336）涨2.45%报52.18元。消息面上，央行11月3日公告开展证券、基金、保险公司互换便利操作，金额1000亿元、31家证券、基金公司参与投标、中标费率10bp，同时股票回购增持再贷款政策转为长期制度性安排、利率由1.25%降至1%。国泰海通（601211）证券认为，当前股价反映极度悲观的投资端预期，利率企稳回升下上市险企估值修复空间可期。
3、电池
电池涨2.32%，尚水智能（301513）20CM涨停报54.78元，野马电池（605378）、丰元股份（002805）、龙蟠科技（603906）涨停，紫竹高科（002058）收获2连板报21.13元，宁德时代（300750）涨3.80%报249.32元。消息面上，行业媒体报道全固态电池（886032）关键原材料硫化锂生产商四川全固态新材料完成数千万元A轮融资，钠离子电池（885928）概念同步活跃。
调整板块
通信设备（881129）跌8.37%、元件（881270）跌7.66%、半导体（881121）跌5.42%、电子化学品（881172）Ⅱ跌5.10%、消费电子（881124）跌2.62%，为当日跌幅居前的申万二级行业。中际旭创（HK3308）跌12.69%报480.20元并失守500元关口，天孚通信（300394）跌12.80%报123.61元、源杰科技（688498）跌10.78%报604.90元、新易盛（300502）跌9.46%报173.36元、寒武纪（688256）跌10.81%报767.93元，生益科技（600183）、德明利（001309）跌停。
上述方向自9月下旬以来持续调整，通信设备（881129）、元件（881270）、半导体（881121）申万二级指数分别较9月30日回落39.62%、38.20%、28.70%，当日跌幅继续居前；消息面上，高盛（GS）将中际旭创（HK3308）2026至2028年净利润预测分别下调17%、6%、6%，A股目标价由2645元下调至2405元、H股目标价由3267港元下调至2829港元，维持"买入"评级。
